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路透纽约8月20日 - 塔吉特（Target） TGT.N 在食品杂货领域的布局推动该业务实现了三年来最快的增长，但能否实现持久复苏，关键在于能否说服那些专程购买牛奶和零食的顾客，在店内其他区域选购利润率更高的商品。

在塔吉特截至8月1日的季度中，食品和饮料销售额增长了7% (link)，延续了上一季度的增长势头——此前该业务已连续多个季度增长乏力。新任首席执行官迈克尔·菲德尔克正着力提升食品杂货的吸引力。但投资者和分析师指出，食品的利润率低于服装、家居用品及其他非必需品，这意味着该战略最终必须转化为更广泛的消费。

“这是至关重要的，”塔吉特股东洛根资本管理公司（Logan Capital Management）董事总经理莎拉·亨利表示。她指出，与大多数非必需品购买相比，食品采购能让顾客更频繁地光顾门店，因此对于试图重拾增长势头的零售商而言，食品是吸引客流的关键驱动力。

塔吉特并未简单地增加商品种类，而是围绕高增长品类对食品杂货部门进行了大范围调整，更加突出“Misfits”能量棒和“Khloud”薯片等高蛋白零食，并重新设计了过道和陈列方式，以鼓励顾客浏览和冲动购买。

食品业务仅占塔吉特商品销售额的不到四分之一，远低于竞争对手沃尔玛的 WMT.O 59%。路透获得的欧睿国际数据显示，截至2025年底，塔吉特在美国食品市场的份额约为5%，而沃尔玛则为27%。

但Melius Research的消费者研究总监雅各布·艾肯-菲利普斯表示，与沃尔玛的规模相媲美并非目标。“成功的正确衡量标准是塔吉特的食品业务增长是否快于该品类，并能带来额外的客流量，”他说，“只有当这些客流能带动顾客在商店其他区域消费时，这一策略才算成功。”

自有品牌扩张助力增长

塔吉特计划在未来两年内新增约600种自有品牌食品和饮料 (link) 产品，其中包括400种“Good & Gather”系列产品。该公司一位发言人告诉路透，预计这一举措将在未来几年推动超过20亿美元的增长。

首席商品官卡拉·西尔维斯特（Cara Sylvester）周三在公司公布强劲季度财报后向分析师表示，此举是“让食品成为顾客专程光顾的理由，而不仅仅是在店内顺便选购的商品类别”这一战略的一部分。

该战略似乎正在取得成效。最新季度的客流量增长了3.6%，而作为塔吉特最强劲的食品品类之一的零食销售额增长了15%。

洛根资本（Logan Capital）的亨利表示，本季度会员费和广告收入的增长，加上近10亿美元的关税退款，为塔吉特提供了足够的缓冲空间，使其能够大力发展低价食品业务。不过亨利指出，真正的考验将在下半年到来，届时将迎来开学季和假日购物季。

塔吉特其他品类的增长表现参差不齐。其“Fun 101”耐用品业务跃升10.6%，美妆销售额增长约7%，但家居用品和服装这两个关键品类基本持平。

对复苏反弹持谨慎态度

塔吉特股东哥伦比亚·斯雷德尼德（Columbia Threadneedle）的高级股票分析师玛丽·肖尔（Mari Shor）预计，家居和服装领域的变革将“在下半年及以后开始显现成效”。

一些分析师提醒，商品结构的调整可能只会带来暂时的提振。

“当零售商翻新门店或优化商品组合与陈列时，可能会立即使客流量和销售额得到提升，”Freedom Global分析师瓦先科（Georgy Vashchenko）表示，“但这种增长往往在两到三个季度后趋于平稳。”

尽管如此，瓦先科表示，塔吉特在食品杂货方面的变革已“显著提升了顾客体验”，越来越多的投资者也认同这一观点，他们从早期迹象中看到，菲德尔克的业务重整举措正在初见成效。