美联储最新政策投票会议纪要凸显，多位美国央行官员担忧，持续高企的通胀会让物价快速上涨的态势在美国这一全球最大经济体中形成固化。

　　周三公布的会议纪要显示，美联储政策制定委员会的 “多位” 委员 “着重指出一种可能性：在通胀连续数年高于 2% 目标之后，居高不下的通胀率或将开始影响通胀预期，以及企业的工资与定价决策”。

　　美国通胀已经连续五年以上高于美联储目标，围绕通胀的争论持续发酵；与此同时，特朗普对伊朗发动的战争，推动美国全经济层面成本再度抬升。政策委员正激烈辩论，是否应当上调借贷成本，以缓解物价上行压力。

　　美联储 7 月会议决定，将美国借贷成本维持在 3.5%‑3.75% 区间，这是其连续第五次会议维持货币政策不变。7 月会议之后公布的一份通胀报告显示物价涨幅有所放缓，受此影响，目前市场定价显示，美联储在 2026 年底前加息的概率仅有四分之一。

　　本次维持利率不变的决定得到九名委员多数支持，但有三名票委投出反对票：克利夫兰联储行长贝丝・哈马克、达拉斯联储行长洛丽・洛根，以及明尼阿波利斯联储行长尼尔・卡什卡利，三人呼吁央行将借贷成本上调 25 个基点。

　　上述加息诉求的背后，是官员担忧美国的物价压力具有 “广泛性”，并非仅仅来自特朗普的进口关税、乃至伊朗战争这类或为暂时性的因素。

　　部分支持加息的官员认为，宜早不宜迟采取行动，能够降低美联储最终被迫更大幅度上调借贷成本的可能性。

　　会议纪要显示，其他部分地区联储行长虽为联邦公开市场委员会成员，但今年没有投票权，他们同样支持上调借贷成本；委员会另有部分委员表示，如果物价压力持续高企，他们将支持 9 月加息。

　　纪要写道：“多名与会委员评估认为，若通胀未能回落，则可能有必要实施政策收紧。” 委员会 “普遍认为，两次会议间隔期积累的信息，将有助于进一步厘清通胀前景，相应降低不确定性”。