美银:别单押AI!建议同时做多“傲慢”与“偏见”,布局黄金及香港房地产

格隆汇
Aug 17
美银证券首席策略师Michael Hartnett认为,当前市场的最佳交易策略并非单押AI,而是同时做多“傲慢”(AI科技龙头)与“偏见”(遭市场冷落的资产),借此掌握名义GDP泡沫进入最后阶段时可能出现的双向行情。 美银援引历史案例指出,1999年互联网泡沫以及2007至2008年次贷危机期间,都曾出现被市场忽视的资产在主导泡沫接近顶峰前,受惠于资金外溢的情况。以目前市场环境来看,美银认为消费类股最可能重现这种走势。另一方面,美银建议放空AI相关债券,因为AI资本支出规模已超过1万亿美元,加上企业净现金流为负,未来可能面临大量发债需求。 在避开美元的布局上,美银提出两项交易方向:首先是做多黄金,将黄金视为因应美元贬值、债券市场崩跌及资产通膨的对冲工具,而近期黄金基金大幅吸金也反映市场对此交易的需求;另一项策略则是布局香港房地产,恒生地产指数目前处于约30年前的水准,估值约为12倍本益比。美银认为,亚洲正进入过去40年来第3轮长期多头行情,主要由日本、韩国科技产业与中国AI共同推动。

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