为挖掘AI浪潮中具备全球长期竞争力的优质上市公司，树立资本市场价值标杆，凤凰卫视、凤凰网主办的2026凤凰之星上市公司评选评审工作正在有序推进。

作为凤凰之星评选的资深评委，北京师范大学教授、“一带一路”学院教授万喆，近日围绕AI革新与全球化两大年度风口展开深度对话。她既拆解了评选规则背后的产业逻辑，也结合评审实战，为上市公司高质量出海提供了兼具前瞻性与实操性的专业指引。

放眼2026年的商业赛道，AI与出海依然是热度最高的两大关键词。但热闹背后，企业的困惑同样真实：AI究竟是赋能主业的工具，还是必须追逐的风口？当出海成为标配，怎样的全球化才算真正“走通了”？

在万喆看来，这两个问题本质上是同一件事——在全球竞争力被技术重新排位的当下，企业需要的不是跟风，而是清醒的战略认知与扎实的落地能力。

一、新增AI专项奖：资本市场估值体系迎来系统性重构

今年凤凰之星评选最特别的变化，是在原有奖项基础上增设两大AI主题奖项，大幅提升人工智能技术落地能力在评审中的权重。

在万喆看来，这一调整绝非简单的“追热点”，而是贴合新一轮科技革命带来的价值评判变革。人工智能正在从估值逻辑、资产定价、风险评判三大层面，系统性重塑资本市场对上市公司的价值评估标准。

“传统资本市场评判企业，核心锚定固定资产、当期盈利与现金流；而当下，数据资产规模、自研算法壁垒、AI专利储备、跨区域落地场景成熟度，全部成为企业估值的重要增量。”万喆指出。

这种转变已经体现在市场估值标尺的偏移上。高成长AI相关企业正逐步从传统市盈率估值，转向市销率、长期客户价值等新型估值体系。与此同时，AI对存量主业的增效价值，正在重新定义企业盈利天花板——制造业依靠AI优化产线、压缩供应链成本，服务业借助AI替代人力、精细化运营用户，这种效率弹性让资金重新衡量企业的长期增长空间。

伴随估值逻辑转变，风险定价体系也在同步扩容。技术迭代淘汰风险、跨境AI数据合规、算力成本波动、海外本地化人才缺口、技术路线选择失误、AI商业化落地不及预期，全部成为机构定价时重点考量的新增风险因子。

“如果企业脱离主业盲目布局AI热点，极易出现估值大幅回调。”万喆直言，唯有主业稳固、AI落地可验证的企业，才能持续获得估值溢价。增设AI专项奖项，正是为了引导市场摒弃纯粹题材炒作，把资源向真正实现AI生产力转化的实体企业倾斜，推动整个资本市场完成从“概念溢价”到“技术落地溢价”的价值转向。

二、AI赋能主业：企业出海首要拒绝跟风，立足禀赋定战略

此外，万喆长期研究人工智能对全球供给、投资、贸易格局的重塑作用。她提出，全球经济竞争力排位正在被技术重新改写，上市公司布局全球化，首要建立清晰的底层战略认知。

“企业必须分清AI的定位：它是赋能主业的生产力工具，而非盲目追逐的投机赛道。”万喆指出，当下企业最普遍的误区，便是抛开自身核心业务“all in AI”热点，最终既丢失主业基本盘，又无法在人工智能赛道建立长期壁垒。所有全球化、AI布局动作，都必须锚定企业自身资源禀赋，做到因企施策。

不同行业、不同体量的企业，AI+全球化的发力路径存在清晰差异。

工业制造与新能源企业，核心依靠AI改造生产、研发、供应链，优先追求降本增效，同步向海外输出成套解决方案与本地化运维服务；消费及ToC企业，则依托多语种AI工具深耕本地化用户运营，打造个性化产品，挖掘海外用户长期价值；软件科技企业，重点推动AI技术产品化、解决方案标准化，开辟全新海外营收曲线。

从企业体量来看，分化同样明显。

大型龙头可全链条布局算力、通用大模型，依靠并购补齐海外渠道短板，牵头带动上下游产业链集体出海；中型企业应放弃全赛道布局，深耕垂直细分场景，以“大模型+细分行业”深度落地构建细分壁垒；中小企业无需自研底层技术，依托通用AI工具聚焦单点功能创新，深耕区域小众市场，以配套服务商身份嵌入龙头全球生态，轻量化完成出海布局。

三、出海新范式：从产品外销到综合能力输出

结合本届凤凰之星参评企业的评审材料，万喆总结当下中企全球化已经跳出早年单纯卖货模式，呈现四大全新共性趋势。

其一，出海逻辑从单一产品输出转向综合能力出海。过去企业出海依靠价格优势外销商品，如今同步向海外复制研发、品牌、数字化运营、供应链管理全套能力，搭建完整本地化经营体系。

其二，AI赋能成为出海标配，贯穿全球化全链路。参评企业普遍依托AI实现海外本地化营销、智能客服、需求预测、跨境供应链调度，大幅降低海外运营与试错成本。数字化、智能化已成为中企深耕海外的基础能力。

其三，全球区域布局更趋多元均衡。企业在稳固欧美成熟市场的同时，加速渗透东南亚、中东、拉美等新兴市场，通过设立区域总部分散地缘政治、汇率、贸易政策风险，全球化布局的抗风险能力显著提升。

其四，产业链集群出海成为主流。龙头企业带动上下游配套企业协同出海，新能源、高端制造、数字科技等产业形成海外集群效应，摆脱单一企业单打独斗的弱势，构建韧性更强的本地化产业生态。

从行业维度来看，新能源高端制造与数字科技两大赛道的出海转型最为突出。

新能源企业从单一设备出口升级为“产品+方案+运维+本地化产能”的全套输出模式；数字科技企业则告别标准化工具出海，根据各国合规要求、市场特征定制本地化解决方案，适配全球多元市场需求。

四、估值分化：短期题材波动不改长期基本面价值

在AI大热的当下，一个值得关注的现象是：不少出海企业业绩扎实，股价表现却相对偏弱。上一届凤凰之星评审中，万喆曾点评石头科技面临类似情况。对此，她认为这本质上是短期市场题材偏好与长期企业基本面的阶段性错配。

“纯概念标的短期估值弹性更强，而多数实体出海企业的AI赋能、全球化价值属于长期基本面改善，需要通过财报持续验证，价值兑现存在周期滞后性。”万喆分析道。

与此同时，全球地缘局势波动、贸易政策不确定性、汇率波动等因素，让市场对出海板块提前计入风险折价，对冲了企业当期的亮眼业绩。更重要的是，AI对制造、消费类出海企业的赋能，集中体现在研发迭代、供应链优化、效率提升等隐性层面，传导至利润端需要一到两年的周期，市场尚未完全充分定价。

“但从长期维度看，资本市场最终会回归基本面。”万喆判断，具备扎实技术能力、在地运营能力、全球整合能力的企业，终将完成价值修复与估值兑现。

五、优质企业的全球化密码：长期主义构筑竞争壁垒

通过梳理本届凤凰之星优质参选企业样本，万喆总结出头部全球化上市公司的四大共通特质，这也是企业穿越海外周期的核心底气。

首先是长期技术投入的韧性。优质企业均坚持多年深耕核心技术，摆脱低成本价格竞争依赖，实现核心技术自主可控，依靠技术壁垒参与全球高端竞争。

其次是深度在地化的组织能力。真正的全球化企业不止于海外销售，而是完成研发、人才、服务、品牌的全方位本土化布局，深度融入当地商业生态，实现从“走出去”到“扎下去”的跨越。

再者是高韧性的全球供应链与客户壁垒。头部企业绑定全球高端客户资源，搭建多元跨境供应链体系，抗周期、抗风险能力远超普通出海企业。

最后是清晰的主业战略定力。优质企业从不追逐短期风口，所有AI赋能、全球化布局均围绕主业延伸，深耕细分赛道打造全球品牌优势，形成可持续的竞争壁垒。

六、大小企业共生：AI时代中小企业的“窄而深”突围路径

针对有一种观点认为，AI会进一步放大头部企业的竞争优势，挤压中小企业的生存空间。万喆认为，AI确实会强化头部企业的资源与规模优势，但并未封死中小企业的出海突围路径。

“头部企业凭借算力、资金、人才优势，在大模型研发、全域全球化布局中占据绝对优势，同质化中小企业必然面临挤压。”万喆坦言。

但她同时指出，AI同时大幅降低了创新落地门槛，中小企业无需自研底层技术，依托通用AI工具即可快速落地应用，凭借决策快、试错成本低的灵活优势实现差异化突围。

中小企业的核心破局路径，在于“窄而深”的垂直深耕。聚焦头部企业覆盖不到的细分场景、小众海外市场，打造定制化AI解决方案；依托AI实现柔性化、小批量定制服务，避开标准化产品的红海竞争；主动融入头部企业全球产业生态，成为配套落地服务商，借势获取技术、渠道与流量红利，实现轻量化出海成长。

“大小企业并非对立竞争，而是具备共生发展空间。”万喆强调。

七、2026出海迭代：迈入数字化、在地化、生态化全新阶段

结合近年中企出海迭代脉络，万喆指出，2026年中国企业出海已完成迭代升级，正式进入高质量在地化、全链路数字化、产业链生态共生的全新发展阶段。

当前，AI彻底从出海加分项变为基础设施，覆盖海外研发、生产、合规、供应链、营销全流程；在地化从单一产销本土化，升级为人才、资本、品牌、研发的全要素本土化深耕；出海模式从企业单点出海，转向产业链集群协同出海；产业赛道持续向高附加值跃迁，从传统商品贸易、代工制造，转向AI服务、绿色能源方案、高端装备、数字服务等高附加值输出。

“整体来看，中企全球化已经彻底告别规模扩张的粗放时代，全面进入以技术为核心、以在地共生为基础、以产业生态为支撑的高质量发展周期。”万喆总结道。

八、权威榜单赋能：为出海企业搭建品牌、资本、生态多维跳板

在万喆看来，以凤凰之星为代表的权威全球化榜单，并非单纯的荣誉背书，更能为出海上市公司带来实打实的商业价值与发展助力。

首先是全球品牌信任背书，有效降低海外市场拓客、政企合作、渠道搭建的信任成本。

其次，榜单可链接全球资本、产业、政策资源，帮助企业对接海外落地扶持、投融资渠道，减少全球化试错成本。同时，权威榜单是资本市场重要选股参考，能够提升入选企业的市场关注度、融资能力与估值中枢。

除此之外，榜单可为企业提供行业对标标杆，助力企业找准全球化布局短板、优化发展战略，同时成为政策申报、高端国际化人才引进的重要加分项，全方位赋能企业长效全球化发展。

访谈尾声，万喆总结道，AI赋能与全球化是新时代中国企业转型升级的核心机遇。

“风高浪急的全球市场中，企业无需追逐短期概念风口，唯有深耕技术、扎实做好在地化运营、构建差异化全球壁垒，以硬实力立足市场，才能穿越行业周期，实现可持续的全球化高质量发展。”