中东原油生产商正寻找绕开霍尔木兹海峡的新路径，但这一做法并未降低风险，反而让全球最重要的原油航道之一的运输成本进一步失控。随着驶离波斯湾的油轮数量降至每天仅寥寥数艘，超大型油轮（VLCC）运费再度飙升，市场对中东至中国航线的评估收益已超过每天50万美元。#伊朗危机追踪#

在沙特阿美（Saudi Aramco）恢复其关键出口终端拉斯坦努拉（Ras Tanura）的原油装载后，霍尔木兹海峡内货物的VLCC租船成本本周飙升至每程3100万美元。市场人士称，这一价格水平在本周由“蒙古繁荣号”（Mongolia Prosperity）超级油轮的交易中得到体现，显示出该航道相关运力已进入极度紧张状态。

与此同时，沙特阿美上周在波斯湾至少装载了三艘VLCC——“马来西亚繁荣号”（Malaysia Prosperity）、“阿尔及利亚繁荣号”（Algeria Prosperity）和“新加坡繁荣号”（Singapore Prosperity）——这些油轮均由韩国Sinokor持有，并通过阿联酋富查伊拉（Fujairah）附近的船对船转运，向亚洲买家提供现货供应。

对航运公司而言，悄然穿越霍尔木兹海峡已成为当天最赚钱的运费交易之一。消息还显示，另有多艘沙特原油VLCC已通过私下方式订舱，且未经过经纪商参与，进一步凸显当前市场对安全航线和可用运力的争夺。

尽管亚洲地区运价整体走高，空载VLCC数量却降至五年来最高水平，目前共有372艘超级油轮处于装载状态，另有592艘处于压载航行。业内人士认为，这种“装载船少、空船多”的结构变化，叠加地缘紧张局势，正在持续放大油轮市场波动。

油价再获地缘支撑

油价方面，美国总统特朗普周二在Truth Social上的表态称，美国与伊朗并无安排会谈，同时他还发出针对阿曼的轰炸威胁，推动原油价格再次走高。ICE布伦特原油目前报91美元/桶。

随着60天谅解备忘录（MoU）已正式成为过去式，且胡塞武装（Houthi）对曼德海峡（Bab el-Mandeb Strait）及周边船只的袭击愈发强硬，市场担忧中东局势可能在未来数月继续扰动能源运输与油价走势。相关风险或将延续至美国中期选举之后，并进一步影响第四季度市场预期。

能源股与行业动态

个股方面，阿根廷页岩油生产商Vista Energy（NYSE:VIST）股价上涨逾5%，此前亿万富翁彼得·蒂尔（Peter Thiel）披露持有该公司7600万美元股份，相当于120万股。

美国石油巨头雪佛龙（Chevron，NYSE:CVX）宣布，在安哥拉近海0号区块（Block 0）发现油气资源，其105-4X勘探井在下刚果盆地（Lower Congo basin）钻遇91米（300英尺）的净油层。

英国伦敦能源公司壳牌（Shell，LON:SHEL）则在南非的诉讼中败诉，宪法法院裁定其无法续期海上勘探权利。

美国中游能源巨头塔尔加资源（Targa Resources，NYSE:TRGP）表示，将在二叠纪盆地特拉华区（Permian Delaware basin）新建三座天然气处理厂，合计处理能力为8.25亿立方英尺/日（825 MMCf/d）。

挪威国家石油公司Equinor（NYSE:EQNR）则从贝莱德（BlackRock）管理的基金手中收购了宾夕法尼亚州1.5吉瓦Lackawanna联合循环发电厂87%的A类股份，交易金额为9.4亿美元，进一步扩大其燃气发电资产组合。

整体来看，霍尔木兹海峡相关航运成本飙升与中东地缘风险叠加，正在同时推高原油运输溢价和油价波动。对能源市场而言，短期内最受关注的仍是波斯湾出货节奏、VLCC可用运力以及中东局势是否会进一步冲击全球原油供应链。