蓝鲸新闻8月21日讯，8月21日，青龙管业(002457.SZ)公布2026年中报，公司依托输节水领域核心赛道，受益于新签合同大幅增长及产品结构优化，报告期业绩稳健增长；同时，经营性现金流承压，存货规模显著上升。财报数据显示，报告期公司实现营业收入9.51亿元，同比增长1.94%；归母净利润1450.54万元，同比增长7.65%；扣非净利润1297.85万元，同比增长43.84%。经营活动产生的现金流量净额为-3.70亿元，净流出幅度较上年同期扩大54.30%。期末总资产47.63亿元，较上年末增长1.64%；归属于上市公司股东的所有者权益25.21亿元，较上年末下降0.96%。公司营收与利润同步增长，且扣非净利润增速显著高于归母净利润，显示主业盈利能力有所修复，但经营现金流大幅流出，资金占用压力显现。从业务结构看，公司主营业务涵盖混凝土管道、塑料管道、复合钢管及水利设计咨询。报告期内，塑料管材业务收入2.83亿元，同比增长30.85%，成为主要增长引擎；设计咨询业务收入1.44亿元，同比增长38.60%；而传统优势产品混凝土管道收入4.05亿元，同比下降14.18%；复合钢管收入1.06亿元，同比下降22.92%。

毛利率方面，混凝土管道毛利率为34.77%，同比上升2.04个百分点；塑料管材毛利率为18.91%，同比下降3.00个百分点；设计咨询毛利率为26.73%，同比下降5.98个百分点。业绩变动主要得益于市场拓展力度加大，上半年硬件业务新签合同金额20.4亿元，同比大增156.33%，其中风电塔筒等新产品贡献增量。

然而，利润增长受到期间费用增加的拖累，销售费用同比增长15.88%，主要系业务拓展所致。此外，存货期末余额9.69亿元，较上年末激增55.77%，主要系尚未满足收入确认条件的发出商品及原材料增加，反映出公司在手订单充裕但交付结算节奏对资金形成占用。行业层面，国家持续推进现代化水网建设及城市地下管网更新，水利建设投资保持一定规模，为公司主营管材业务提供政策支撑。但公司也面临原材料价格波动、行业竞争加剧及已签合同延迟供货等风险。特别是应收账款和存货高企，对营运资金构成较大压力。后续需重点关注新签订单的转化交付进度、经营性现金流的改善情况以及存货周转效率的变化。