智通财经获悉，桥水基金创始人、亿万富豪投资者达利欧再次对美国财政状况发出警告。他认为，美国财政部长贝森特本周宣布扩大长期国债回购，与长期美债收益率飙升、日本降低对美国债券市场的敞口等现象结合来看，可能意味着美国财政正在接近一个关键转折点。如果债务问题得不到及时处理，未来数年美国可能面临更加严重的债务危机。

达利欧周五在社交媒体上面发文称，他相信美国政府的财政状况已经来到“拐点”。他警告，如果现在仍不采取行动，债务将继续累积，最终达到无法在不造成巨大经济冲击的情况下进行处理的程度。

本周，美国财政部宣布扩大长期国债回购操作，将原定规模至少提高一倍。贝森特周四进一步表示，财政部将增加回购规模，单次操作甚至可能超过此前宣布的40亿美元，希望改善长期美债市场流动性。

不过，达利欧认为，美国财政部直接回购债券的能力实际上“非常有限”。在他看来，财政部近期采取的行动，与长期美债收益率大幅上涨以及海外投资者对美国国债需求变化放在一起，值得投资者提高警惕。

美国“入不敷出” 财政赤字持续膨胀

达利欧指出，美国政府目前的支出大约比收入高出40%，这也是财政赤字持续扩大的根本原因之一。

美国7月预算赤字超过4320亿美元。贝森特此前表示，在特朗普政府领导下，美国财政赤字可能已经见顶，同时政府团队正在研究削减数千亿美元支出的方案。

但达利欧认为，真正能够大幅削减的财政支出空间非常有限，因为美国政府相当大一部分开支要么已经形成长期承诺，要么被视为维持政府和社会运行所必需。

在多年持续赤字之后，美国债务规模已经远远超过政府每年的财政收入。达利欧以企业财务作类比称，如果把美国政府看成一家公司，包括偿还到期本金和支付利息在内的年度债务相关支出大约达到11万亿美元，相当于年度收入的约200%。

随着债务规模持续增加，未来偿还本金以及支付利息的压力还将进一步上升。

达利欧提出“三管齐下”：削减支出、增加税收、降低利率

对于如何解决美国财政问题，达利欧认为，需要同时采取三方面措施，将财政赤字占国内生产总值(GDP)的比例压低至3%左右。

首先，美国政府需要削减财政支出；其次，需要增加税收收入；第三，则需要降低整体利率水平，从而减轻政府债务融资成本。

但达利欧强调，这三项措施必须同时、谨慎推进，而不能过度依赖其中任何一种方式。

他表示，如果任何一项调整幅度过大，都可能给经济造成严重冲击。例如，如果仅仅依赖大幅削减政府支出，可能明显拖累经济活动；如果过度增加税收，同样可能抑制增长。

对于降低利率，达利欧也特别警告，不应通过行政压力强行推动。他表示，如果美联储以非正常方式人为压低利率，将是非常糟糕的做法。

达利欧认为，美国应该趁目前经济状况仍然相对健康时解决财政问题，因为一旦经济进入衰退，政府通常反而需要增加财政支出来刺激经济，届时处理债务问题将变得更加困难。

美国债务危机最快一年内出现？达利欧：大约三年，但存在很大不确定性

对于市场最关心的美国债务问题何时可能真正演变为危机，达利欧认为，具体时间受到战争、政治变化以及经济环境等多种因素影响，很难准确预测。

按照目前的发展轨迹，如果政策方向没有改变，美国可能最快在一年左右、最迟在五年左右进入债务危机阶段。

达利欧表示，他个人的粗略判断是如果美国继续沿着目前的道路发展，债务危机可能在大约三年后出现，上下浮动两年。不过，他也明确承认，这只是一个非常粗略的时间判断，而不是精确预测。

建议降低债券配置 黄金可占投资组合10%至15%

面对潜在的财政和债务风险，达利欧认为，投资者应该相应调整资产配置。

他建议投资者降低债务类资产的配置比例，其中包括债券；与此同时，可以考虑将投资组合的10%至15%配置于黄金，并持有“少量”比特币，以提高投资组合面对财政和货币风险时的分散能力。

整体而言，达利欧此次关注的并非40万亿美元等某一个具体债务数字，而是美国财政正在形成的长期循环，即高额财政赤字推动债务不断增加，庞大的融资需求可能推高长期利率，而更高的利率又进一步增加政府利息支出和未来融资需求。在他看来，如果美国不能趁经济仍相对强劲时同时从支出、税收和融资成本三个方向进行调整，这一循环最终可能发展成为更加严重的财政与金融市场危机。