（图片来源：视觉中国）

蓝鲸新闻8月24日讯（记者 石雨）低利率与高波动交织的市场环境下，保险机构的资产负债管理能力，对负债成本的把控能力，成为稳健经营的胜负手，它既是抵御周期波动的防线，也是衡量企业价值的标尺。

近日，中国平安副总经理兼首席财务官付欣在接受蓝鲸新闻专访时针对资产负债管理、权益投资策略、AI应用的成效与“账本”等市场关注的热点议题作出回应。付欣在采访中表示，平安总体利率风险可控，经营表现在行业内属于优秀水平，公司坚持资产负债两端协同发力，搭建三道坚实防线，从容应对长周期考验。

平安一直有强大的科技基因，眼下正持续推进“AI in All”战略。数据显示，其日均Token（词元）消耗量从2025年12月日均300亿跃升至2026年6月日均超1200亿，智能体深度融入各类业务场景。

关于AI投入产出与“Token太烧钱”的顾虑，付欣强调，平安对科技和AI的投入原则是“价值要讲得清楚，能够真正落地、兑现重大价值，我们就愿意聚焦投入”，所有AI项目均遵循严格的投产管理机制，从规模、入口、场景、可替代等维度评估价值。算力和Token供给扩大、效率提高和应用价值释放正在形成正向循环，让AI投入可以大规模、可持续。

（中国平安副总经理兼首席财务官付欣）

低利率环境下的负债端安全垫

近年来，长端利率持续下行，对于保险公司而言，在低利率环境下做好负债管理，是必须作答的课题。

面对这一挑战，在交流中，付欣谈到，“过去两年，我们持续推动负债结构优化，今年上半年，这一方向没有改变，负债端的成本压力得到持续缓释。”

其介绍，平安从三个维度同步推进。一是价值优先，主动优化交期结构，提升长交期业务占比，提升产品价值，上年代理人渠道新业务长交期占比同比提升6pt。“我们始终重视NBV，而非只聚焦规模，因此不会出现增收不增利的情况。”

二是推动分红险转型。从公司角度来看，分红险可增强资产负债表韧性、且资本占用低，权益配置灵活。2026年以来，平安逐步加强、落实分红险策略，利用分红险占比提升带来的灵活性，适度降低对绝对收益率的刚性要求。上半年新业务中，分红险占比超九成，产品转型进入稳态阶段。

第三，提升运营效率，深化报行合一，优化费用使用效率，从渠道端夯实长期成本优势。

“平安目前业务结构多元均衡，死差和费差贡献稳定，利差风险可控”，付欣总结道，“我们通过持续的业务转型与精细化资产负债管理，打造穿越利率周期的经营韧性，守住长期稳健经营的安全边际。”

投资的“二维平衡”策略

2026年上半年，资本市场存在较大波动，不同风格的板块实现轮动，对所有机构投资人都是一场考验。

平安交出的答卷是，截至2026年6月30日，保险资金投资组合规模6.61万亿元，较年初增长1.9%。近10年，平均净投资收益率4.8%，平均综合投资收益率4.9%，指标均表现稳健。

中国平安管理层在半年业绩会上表示，公司长期看好资本市场的健康稳定发展，以高股息作为坚实的底仓，配置成长股，长期看好科技、AI、高端制造、创新药及能源资源等与中国经济紧密相关的板块。

在采访中，付欣对权益投资策略做了进一步拆解。她指出，平安一方面继续加配OCI的资产，提前布局高股息、低波动的优质资产，在把控好资本占用的前提下，对应资产安全可控，能够夯实组合基本收益底盘，平滑长期投资收益曲线。

另一方面是配置高弹性、高成长的权益资产，捕捉结构性的增长机会。“上半年我们抓到过几次科技股的成长机会”，付欣表示，平安前瞻性布局人工智能等硬科技领域投资，聚焦新质生产力，挖掘高成长性企业的价值潜力，并注重动态优化行业结构，提升投资收益率。

包含权益投资在内，下半年，平安的资产配置策略有哪些重点？付欣介绍，平安坚持二维平衡的多元、稳健投资原则，做好固收和优质权益的平衡、高股息和成长型权益的平衡，并深化多元布局。同时看好PE和新基建等另类资产，将继续布局新质生产力。

AI的应用方法论和成本账

在谈及人工智能在金融业的应用时，付欣“开门见山”地表示，平安是科技赋能主业的深度受益者，AI已全面渗透至综合金融、医疗养老及内部运营三大领域。

在综合金融板块，平安构建了强大的科技与AI中台，已经形成了金融行业领先的线上综合金融平台，App生态月活接近9000万。平安正在打造独特的AI快捷服务，把每年数十亿人次的咨询和办事需求，逐步切换到“一句话办事”的AI服务体验上。同时，通过AI驱动个性化体验和精准转化，目前线上订单保持较快增长，月度同比持续保持两位数增长；与外部渠道相比，整体获客成本节约超过50%。

在医疗养老领域，平安致力于打造“最专业的AI医生”，一方面，提升AI医生的专业能力。在肿瘤等重大专病领域，与北大、复旦、协和等专业医疗资源合作，在重点场景做到90%以上的咨询诊断准确率；另一方面，AI可提供从初步诊疗到多学科会诊方案的全流程支持，并与“到线、到院、到家、到企”的线下服务体系相衔接，形成完整的医疗养老服务闭环。

对于内部运营与代理人队伍，在数字化运营层面，AI承担了大量报表分析、进件审核等繁琐工作，帮助员工从重复劳动中解放出来；在代理人管理上，平安将销售流程拆解为从初次接触、面访、产品介绍、签单、理赔、服务、续保等七个步骤，AI通过学习高绩效代理人的话术与经验，为全员提供实时话术支持与“AI陪练”。尤其在向分红险转型过程中，AI陪练帮助代理人快速掌握复杂产品的讲解能力，直接推动了新业务价值的持续双位数增长。

付欣表示，现在代理人并不担心被AI替代，反而“离不开AI小助手了”。

关于AI投入产出与“Token太烧钱”的顾虑，付欣强调，算力和Token供给扩大、效率提高和应用价值释放正在形成正向循环，让AI投入可以大规模、可持续。平安对科技和AI的投入原则是“价值要讲得清楚，能够真正落地、兑现重大价值，我们就愿意聚焦投入”，对所有AI项目均遵循严格的投产管理机制，从规模、入口、场景、可替代等维度评估价值。过去一年，平安整体成本收入比进一步优化，科技投入的效益正逐步显现。