蓝鲸新闻8月27日讯，8月27日，电魂网络(603258.SH)公布2026年中报，公司依托“线上IP内容运营+线下IP变现”的一体化战略，通过收购上海漫魂切入高景气的游戏动漫衍生品赛道，但受制于核心游戏收入下滑及推广费用激增，报告期业绩亏损扩大；同时，商誉大幅新增及经营现金流净流出显著增加，反映出业务整合期的投入压力与盈利挑战。财报数据显示，报告期公司实现营业收入1.83亿元，同比下降5.67%；归母净利润为-0.59亿元，上年同期为-0.09亿元，亏损幅度明显扩大；扣非后净利润为-0.62亿元。经营活动产生的现金流量净额为-0.87亿元，净流出规模较上年同期的-0.40亿元进一步扩大。总资产为22.21亿元，较上年度末下降2.82%。公司营收与利润双降，且经营性现金流持续承压，主业盈利能力面临严峻考验。从业务结构看，公司主营业务包括网络游戏研发运营及游戏动漫IP衍生品开发销售。报告期内，公司完成对上海漫魂的非同一控制下合并，将其纳入合并报表范围，形成了“线上+线下”协同格局。然而，传统游戏业务收入同比减少，导致整体营收下滑。

成本端方面，营业成本同比增长16.36%至0.88亿元，主要系游戏运维成本增加及合并上海漫魂带来的业务成本上升所致。费用端压力更为显著，销售费用同比大增61.07%至0.65亿元，主要系买量推广投入增加；尽管研发费用同比下降25.86%至0.45亿元，主要因人力成本减少，但未能抵消销售和财务费用的负面影响。财务费用因美元兑人民币汇率下降产生较多汇兑亏损，由上年同期的收益转为支出。此外，因合并上海漫魂，期末商誉余额激增至0.27亿元，存货余额大增481.26%至0.28亿元，显示新业务板块带来了显著的资产结构变化及潜在的库存管理压力。行业层面，2026年上半年国内游戏市场销售收入同比增长12.17%，小程序游戏市场保持高增，二次元及“谷子经济”市场规模预计持续扩张。公司虽身处增长赛道，但面临激烈的市场竞争和买量成本高企的风险。核心产品《梦三国》系列收入占比仍高达45.63%，单一产品依赖风险犹存。