来源：硬核姬老板

　　贝森特说完对伊朗”经济战”细节后，油价大跌。

　　不是因为冲突迎来了终局，反倒美国财政部正在扩大未来可能受到二级制裁的伊朗相关行为类别。

　　但油价为啥跌？

　　总感觉是和我A玩烂的“买预期卖未来”给对应上了。

　　一、资金蠢蠢欲动了

　　本周后半周，很多资金应该要蠢蠢欲动了。

　　周二贝森特讲话完毕后，油价跌了。

　　周四英伟达财报，市场预计季度收入达到约920亿美元，这属于超预期的（年初约780亿美元的预测）。

　　周五的首秀，越来越多的卖方押注不直接加息。

　　唯一的可能就是英伟达市场需要确认涨价能不能提高毛利率，以及客户是否会因为整机成本以及融资费用上升而放慢采购等。

　　但一切似乎没有往更坏的方面走。

　　如果后续不出大的幺蛾子，中性预估的话，那么剧本的方向就是联储宣布不直接加息、美伊谈判”烂尾” 后地缘溢价维持但不再升级，油价90-100美元震荡，科技在A社、长江存储的IPO的刺激下高波震荡。

　　最乐观的情况就是联储突然转鸽、英伟达财报Capex指引超预期+Anthropic IPO招股书验证TaaS收入被低估、美伊达成阶段性协议、美债利率回落，科技迎来戴维斯双击。

　　不过乐观情况说出来没几个人会信吧结果就是要习惯科技的分化和高波。

　　所以现在投科技为啥说难？因为已从估值叙事切向盈利确定性，高景气板块内部也在缩圈分化。

　　像液冷出现涨停潮，核心就是英某克的半年报披露让收入与盈利变化有了正式观察窗口，液冷项目交付和海外收入增长会带动温控设备收入。

　　科技板块中过去靠纯概念炒作、无订单无现金流的标的市场放弃的会非常快。

　　其实每次大跌后，主线品种大概率也会发生变化，像之前扎堆炒的“大光”，因为博弈、拥挤度、筹码结构等问题，并没有成为后续反弹的主要标的。

　　反倒是“小光”有了一波像样发反弹，而“小光”反弹完毕后，资金继续在科技板块内部流转，寻找新的标的。

　　所以你们买科技基也好，自己做ETF也好，要注意一下每次高切低后，要根据核心品种变化做出相应的调整。

　　每一次大跌、每一次高切低之后，核心品种不可能完全一样，必须做出相应的调整。

　　实在搞不懂又非常看好科技板块，那你只能把主动权委托给基金经理了。（之前盘过不少，考虑到波动巨大，不再重复放了）。

　　二、在医药里面做T+0太刺激了

　　除了液冷，CRO板块在涨，场内ETF中，涨幅靠前的也是港股通医疗ETF等。

　　其实港股通医疗ETF它是50%CXO+20%创新药，其中药明系占比超38%。

　　为啥周二（8月25日）CXO涨幅居前呢？我们先分清楚一下CXO和创新药的区别。

　　之前市场其实还是有点纠结，创新药行情到底优先看药还是铲子？这两个就不应该单独割裂开，它们各自有各自的优势。如创新药的优势是赔率高，一旦出爆款就是几倍；但它的劣势是筹码拥挤、赔率被炒高、海外定价只有国内四分之一。

　　CXO的优势是现在估值便宜、增速快、业绩可预期；劣势是由于是“买铲人”，天花板相对较低，赚不到创新药那种爆发式的钱。

　　市场资金在投医药也是根据不同阶段找不同标的，目前CXO相对占优，本质上是便宜 + 高成长 + 格局改善让资金做了一次医药内部的再平衡。

　　不过这一波，请允许一个说了两个多月医药的人小小的骄傲一下---我终于蹭到了这碗汤了。

　　也多谢谢你们昨天刺激我，我就不信这个邪我还突破不了投资医药这个坎了。

　　早上是拿了小钱尝试了一下，毕竟CXO开启主升浪后，港股通医疗ETF这类目前还在右侧。

　　另外非常关键的是，这个是T+0标的，这对我来说非常重要，因为日内交易止盈止损都非常方便，吃不了大亏。虽然没有暴富，但感恩市场对我的垂怜。

　　实写出来也不想说明啥，毕竟是纯试手感和感受医药的脉动，钱肯定没赚多少。但我这种方式其实是给一些玩ETF小白有个借鉴作用：

　　1、对于感兴趣但又心里没底的行业ETF，你们是可以买一些实验仓来真实的感受一下场内温度的，这种比纯看效果会更好；

　　2、如果有一些交易水平的，那么在仓位管理方面，对于已经走出趋势的板块，可以用一下利弗莫尔加仓法。比如说在某板块突破关键阻力位的时候，试探性的用总资金的20%作为底仓，如果发现买入后被套10%（20%仓位×10%亏损=总资金2%），马上止损。

　　如果股价买入后继续上涨，再加仓。听起来和曾经被教育的“跌了要加仓摊平成本”相违背，但这一套的核心逻辑是“试错—确认—加仓”，通过阶梯式建仓放大盈利。

　　不过这种方式看着简单，你自己真的去交易还是会踩坑，比如科技巨震的时候你去玩，会导致反复止损。

　　所以交易这东西咋说呢？是需要一些天赋的…给了你们方法最后成果都靠自己。不过最近玩了几趟又再次和业内人士聊完后，我感觉还是稍微顿悟了一丢丢，前几天又看了专注投医药的@北海茶客的一句话，更是茅塞顿开：

　　当一种全新的底层技术出现时，找到那个”平台型公司”。等市场不认可它、股价跌出足够安全边际的时候布局。

　　只要它在技术范式里的地位没被撼动，一旦这项技术在新场景取得突破，市场会把它在所有场景的商业价值，一次性算进股价里。

　　和你们共享吧，争取“医药每一次被一次性算进股价”中的日子，都能把握住！！