蓝鲸新闻8月25日讯，8月24日，炬芯科技(688049.SH)公布2026年中报，公司依托端侧AI技术赋能音频、穿戴及办公三大核心场景，受益于存内计算芯片规模化量产及头部客户渗透率提升，报告期业绩实现稳健增长；同时，搭载NPU的SoC芯片营收占比显著提升，技术商业化落地成效成为驱动价值加速释放的关键亮点。财报数据显示，报告期公司实现营业收入5.76亿元，同比增长28.33%；归母净利润1.09亿元，同比增长19.07%；扣非净利润1.04亿元，同比增长21.04%。值得注意的是，经营活动产生的现金流量净额为1115.02万元，同比大幅减少92.07%，与净利润走势出现明显背离。这主要系公司为应对销售增长及部分原材料价格上行预期，采取了更为积极的备货策略，导致存货支出增加，叠加研发投入增长致使薪酬支付增加所致。整体来看，公司营收与利润同步增长，主业盈利能力持续增强，但经营性现金流承压，需关注存货周转效率。从业务结构看，公司作为国内领先的低功耗AIoT芯片设计企业，核心收入来源于智能无线音频SoC芯片、端侧AI处理器芯片及便携式音视频SoC芯片。其中，端侧AI处理器芯片及搭载存内计算NPU的SoC芯片表现尤为突出，上半年相关营收占比超过25%，成为业绩增长的新引擎。在AI音频市场，蓝牙音箱和无线麦克风芯片全球市占率稳居前列，并深度进入哈曼、索尼、Bose等一线品牌供应链；在智能穿戴领域，AI眼镜、智能手表方案批量供货小米、荣耀等头部厂商；AI智能办公赛道则受益于AI Note等产品热销，增量贡献持续提升。业绩增长主要得益于产品结构的优化与技术红利的释放。一方面，第一代存内计算ATS323X、ATS362X系列芯片在高端音箱、无线电竞耳机等品类快速起量，带动高毛利产品销售额大幅增长；另一方面，公司持续加大研发，上半年研发费用1.42亿元，占营收比重达24.69%，推动了第二代存内计算技术及WiFi6芯片的研发进展，夯实了长期竞争力。然而，营业成本同比增长33.44%，高于营收增速，反映出上游原材料成本上升及备货增加带来的压力。展望后续，随着AI模型向端侧硬件加速落地，低功耗、高算力的端侧AI芯片需求有望持续扩容。公司凭借“无线连接+本地AI”的技术底座，在音频入口及多模态感知领域具备先发优势。但需警惕国际贸易摩擦、汇率波动及行业周期性调整带来的风险，尤其是存货规模较期初增长42.18%至4.21亿元，若市场需求不及预期可能面临跌价风险。后续需重点关注存内计算新产品的客户导入进度、存货周转情况以及经营现金流的改善趋势。