TradingKey - 截至8月27日亚市时段，以太坊（ETH）维持强势反弹后的高位盘整，最新价交投于2500美元附近。此前，8月21日，以太坊强势上涨，一度涨至2546.78美元，创下今年2月以来新高。8月以来，以太坊反弹幅度已经超过30%，但近期在2500美元附近震荡盘整，显示短线多空分歧正在加大。

以太坊ETF资金持续流入，质押正在减少市场流通供应

从基本面来看，近期支撑以太坊价格上涨的主要因素在于机构资金持续回流以太坊ETF。

数据显示，截至8月21日的一周，美国现货以太坊ETF累计净流入约6.97亿美元，创2026年以来最大单周流入；同期比特币和以太坊ETF合计吸引约26亿美元资金，为2025年10月以来表现最好的一周。

最新资金流仍然保持强劲。SoSoValue数据显示，8月26日美国现货以太坊ETF净流入约1.92亿美元，实现连续第8个交易日净流入；其中BlackRock旗下ETHA单日净流入约1.16亿美元。截至当天，以太坊现货ETF总资产净值达到约151.3亿美元，累计净流入约126.4亿美元。

ETF资金持续流入意味着此前主要依靠空头回补推动的行情，正在获得更稳定的现货买盘支持。尤其值得注意的是，8月以来美国现货以太坊ETF净流入已经达到约10.6亿美元，明显高于7月约3.65亿美元，机构资金配置ETH的速度明显加快。

与此同时，质押需求的快速增加也在支撑以太坊价格持续上涨。8月17日，以太坊质押进入队列中的ETH数量达到约223万枚，按照当时网络处理速度，新进入的质押者需要等待约39天才能正式成为验证者；与此同时，退出队列仅有64枚ETH。活跃质押余额则达到约4224万枚ETH。

数据显示出，大量ETH被锁定在质押体系中，再叠加ETF和企业资金持续购买，交易所可以自由流通的ETH供应可能进一步下降。如果机构需求继续增加，这种供应收紧有利于放大价格上涨弹性，进而支撑以太坊价格继续上涨。

值得注意的是，部分ETF本身也在加入质押。BlackRock的iShares Staked Ethereum Trust ETF（ETHB）已经提供质押收益，截至8月20日公布的30日质押奖励率约为1.75%。 21Shares本周也将旗下Ethereum ETF更名为Ethereum Staking ETF。

以太坊价格技术分析

以太坊价格周线图，来源：TradingView

从以太坊价格的周线图来看，上周以太坊自1870美元附近强势反弹了31.31%，一度突破了2000美元、2400美元及2500美元关口，显示短线多头结构得以改善，随着以太坊价格突破今年4月的反弹高点2464.91美元，市场多头动能得到进一步增强。

目前来看，以太坊近期多个交易日维持在2550美元下方震荡盘整，表明该位置具备较强压力，若以太坊能有效突破并站稳于该位置上方，将打开通往2800美元压力位的上行空间，若能进一步突破2800美元，以太坊将有望向上测试3000美元，甚至可能涨向3400美元压力位。

下行方面，以太坊下方首要支撑注意2470美元附近，若此位置失守，以太坊可能将回落向2300美元附近，若继续下跌，以太坊可能将向下测试日线图的20日均线。

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