金吾财讯 | 老铺黄金（06181）股价受压下行，截至发稿，报368.4港元，跌4.95%，成交额1.06亿港元。消息面上，老铺黄金董事长徐高明于北京半年业绩发布会表示，第二季整个消费市场下行及受压，中国黄金珠宝消费下行30%，而国际金价出现罕见大幅回调，是公司没有遇过的情况，因此当时处于观察期，基本上集团没有作出太多应对措施，因此第二季业绩明显回调。其他消息方面，大摩研报指，虽然金价在2月底至6月底下跌28%后已回升15%，且定价金产品的需求已出现早期环比改善迹象，但该行认为需求复苏将属渐进，而9月/10月的按年比较基数偏高。目前预期2026年下半年收入按年下降11%。2027年需求能见度仍低，主要取决于金价走势。现假设收入增长6%，主要由海外扩张带动。该行将其2026-2027年净利润下调2-3%。目前预期2026年净利润按年增长42%至69亿元人民币，意味着下半年按年仅增长3%；2027年净利润则增长3%。目标价维持505港元。以2026及2027年市盈率8.5-9倍、股息收益率逾8.5%计，估值仍具吸引力。维持“增持”评级。
Disclaimer: Investing carries risk. This is not financial advice. The above content should not be regarded as an offer, recommendation, or solicitation on acquiring or disposing of any financial products, any associated discussions, comments, or posts by author or other users should not be considered as such either. It is solely for general information purpose only, which does not consider your own investment objectives, financial situations or needs. TTM assumes no responsibility or warranty for the accuracy and completeness of the information, investors should do their own research and may seek professional advice before investing.