ChargePoint（纽约证券交易所代码：CHPT）公布2027财年第二季度营收为1.161亿美元，同比增长18%（上年同期为9860万美元）；GAAP摊薄每股亏损从2.85美元改善至1.35美元。网络充电系统营收增长、运营费用下降以及关税退税收益，帮助GAAP净亏损收窄至3560万美元，调整后EBITDA亏损收窄至480万美元。

核心业绩表现

营收增长加上GAAP运营费用减少15%，推动运营亏损大幅收窄。在各项运营费用类别中，一般及行政费用的绝对减幅最大，从2820万美元降至2050万美元。

在GAAP和非GAAP准则下，毛利率均上升了5个百分点。然而，关税退税为本季度的毛利率贡献了4个百分点，因此所呈报的毛利率扩大并非完全源于基础经营状况的改善。

非GAAP运营费用下降11%至5230万美元。GAAP与非GAAP业绩之间的差异主要反映了扣除项，包括股权激励费用、折旧摊销、重组成本及其他调整。

业务及板块表现

网络充电系统贡献了本季度大部分的营收增长。该类别的营收同比增长25%，从5040万美元增至6290万美元，占公司整体同比营收增量的约71%。

根据已呈报的该类别营收和营收成本计算，网络充电系统的毛利从390万美元增加到约1340万美元。对应的类别毛利率约为21%，而上年同期为8%。ChargePoint未披露关税退税如何在各营收类别之间分配，因此无法从现有数据中剥离出基础经营状况的纯粹改善情况。

订阅服务营收增长10%至4370万美元。订阅服务毛利约为2560万美元，上年同期为2440万美元；计算出的该类别毛利率从61%下降至约59%。其他营收增长约14%至950万美元。

运营进展包括Express Solo充电桩的早期体验出货、与伊顿（Eaton）合作关系的持续扩展，以及与梅赛德斯-奔驰（Mercedes-Benz）商业客户、Optimus Energy Solutions 和乐道（Onvo）达成的新充电协议。

关税退税贡献了大部分毛利率提升

ChargePoint的GAAP毛利率从31%上升至36%，但关税退税贡献了4个百分点。在1.161亿美元的营收中，该收益相当于约460万美元的毛利——几乎等同于本季度480万美元的调整后EBITDA亏损。

若通过简单相减扣除已披露的退税收益，GAAP毛利率约为32%，非GAAP毛利率约为34%。作为对比，上年同期分别为31%和33%。这表明费用削减和营收增长改善了亏损状况，但关税退税构成了所呈报同比毛利率扩大的主要原因。

盈利能力、现金流及资产负债表

ChargePoint的业绩亏损大幅收窄，但从今年以来的累计数据来看，这一改善尚未转化为经营现金流消耗的减少。在截至2026年7月31日的六个月里，经营活动使用的现金净额为4080万美元，略高于上年同期的3910万美元，尽管这六个月的净亏损已从1.233亿美元收窄至7880万美元。

上半年库存变动提供了4070万美元的经营现金，而上年同期为330万美元。应付账款、租赁负债及应计负债变动所消耗的2230万美元现金抵消了部分收益。递延收入也消耗了100万美元现金，而上年同期则贡献了840万美元。

截至7月31日，现金、现金等价物及受限现金共计9570万美元，较本财年初减少4620万美元。库存从2.149亿美元降至1.795亿美元，而流动和非流动债务总计约2.369亿美元，低于2.609亿美元。ChargePoint还报告股东权益赤字为3610万美元，而截至2026年1月31日的股东权益为正2130万美元。

现金流数据涵盖的是2027财年前六个月，而非仅第二季度。

2027财年第三季度业绩指引

ChargePoint发布的2027财年第三季度营收指引区间为1.05亿美元至1.15亿美元。中值1.10亿美元比第二季度营收低约5%，这表明管理层并未将第二季度的营收水平直接外推至下一季度。

新闻稿中未包含其他关于盈利能力或现金流的定量指引。

管理层观点

首席执行官里克·威尔默（Rick Wilmer）强调，营收超出了公司此前的指引区间，非GAAP毛利率创下新高，且资金管理严谨。管理层明确的下半年优先事项包括盈利性增长、运营执行、产品创新以及继续深化与伊顿（Eaton）等伙伴的合作关系。

ChargePoint还任命约翰·萨弗雷特（John Saffrett）领导其欧洲业务，包括销售、客户关系、合作伙伴关系和市场扩张。该举措预期带来的财务贡献尚未量化。

近期内部人士交易

提供的内部人士数据显示，首席执行官理查德·威尔默（Richard Wilmer）于2026年4月13日以每股5.34美元的价格进行了买入，呈报价值约为25万美元。该交易仅作客观呈报，其本身并不代表管理层对公司估值或前景的观点。

2026年7月21日的最近十条个人记录均为董事股票奖励，而非公开市场买入。所提供的数据中未包含这些奖励的股票数量。

投资者需要关注的风险

• 毛利率回归常态：关税退税为GAAP和非GAAP毛利率均贡献了4个百分点。如果该收益不再重复出现，除非经营改善能够予以弥补，否则呈报的毛利率可能会下降。
• 现金持续消耗：尽管净亏损大幅收窄，但上半年经营现金消耗仍小幅上升。本季度末，ChargePoint拥有的现金、现金等价物及受限现金为9570万美元，而债务总额约为2.369亿美元。
• 尚未实现盈利：调整后EBITDA亏损收窄至480万美元，但ChargePoint仍录得3560万美元的GAAP净亏损和3410万美元的运营亏损。
• 营收环比可能放缓：2027财年第三季度指引的中值1.10亿美元低于第二财季呈报的1.161亿美元。
• 依赖充电系统需求：网络充电系统仍是最大的营收类别，并推动了本季度的大部分增长，使得整体业绩对充电基础设施采购和部署时机较为敏感。

总结

在网络充电系统的引领下，ChargePoint的2027财年第二季度业绩显示出营收增长加速、运营费用下降以及GAAP和调整后亏损大幅收窄。然而，关税退税贡献了大部分毛利率的提升，同时上半年的经营现金消耗依然偏高。接下来的关注重点在于：在没有相同退税收益的情况下毛利率能否维持、现金转化是否开始跟上业绩改善的步伐，以及营收在1.05亿美元至1.15亿美元的第三财季指引区间内的表现如何。

原文链接