Cliffwater LLC旗下旗舰私募信贷基金第三季度再次将赎回上限设定为5%，此前投资者申请赎回的份额约占基金总份额的16%。

据彭博，规模310亿美元的Cliffwater Corporate Lending Fund周四告知股东，他们最终只能收回约三分之一的赎回申请金额。这一比例与上一季度大致相当，当时投资者申请套现的份额约为17%。

该基金表示，“仍致力于以股东的最佳利益为出发点行事”，并指出，自今年第一季度以来提出现金赎回申请的投资者，目前已收回其投入资本的78%。

Cliffwater首席执行官Stephen Nesbitt在信中表示：“我们仍对私募信贷的韧性持乐观态度。”

Cliffwater旗下这一基金是规模达1.8万亿美元的私募信贷市场中最大的所谓“区间基金”（interval fund）。该基金受到市场密切关注，因为它帮助Cliffwater迅速成长为直接贷款市场中一个出人意料的巨头：公司快速募集资金，并将资金大规模配置于贷款及其他基金。

今年第一季度，Cliffwater基金投资者申请赎回的份额约为14%，最终收回了其中约一半，当时该基金将提款上限设定为7%。随后，该基金将投资者可获得的赎回比例下调至5%，与其他被称为“非上市商业发展公司”（non-traded BDC）的私募信贷基金保持一致。

规模最大的此类BDC——770亿美元的Blackstone Private Credit Fund——周四披露，在投资者申请赎回约10%的份额后，该基金也将再次把赎回上限设定为5%。

两只基金的情况表明，尽管那些反复提出赎回申请的投资者开始拿回更多资金，但规模约150亿美元的整体赎回积压规模可能保持稳定，因为与此同时，新的投资者也开始寻求退出。