“第二季度是转型过渡期，业绩令人失望。”
咖啡品牌Tims天好咖啡在交出换帅后的第一份成绩单后，CEO张国华在业绩会上留下这句评价。
Tims的业绩的确不容乐观。据财报显示，2026年第二季度，Tims营收、利润、同店销售额、订单数量等多个指标均在显著下滑，其门店规模也在原地踏步。
在咖啡最热闹的中国市场，Tims作为一个千店咖啡品牌，为何却在越亏越多，步子越来越沉重？
半年亏了2亿元
最近半年，Tims一直走在亏损的路上。
据财报数据，2026年第一季度，Tims中国营收2.57亿元，同比下降14.6%；净亏损为1.09亿元，同比扩大113.98%。
与此同时，其自营门店收入为2.07亿元，同比下降18.7%；同店销售额下滑12.4%，订单量下降11.2%。
等到了第二季度，Tims的业绩更加惨淡。
据财报数据，2026年第二季度，Tims中国营收2.73亿元，同比下降21.67%；净亏损为9746.9万元，同比扩大28.38%。
并且其自营门店的下滑幅度进一步被拉大，收入2.21亿元，同比下降21.6%；其同店销售额也下降17.3%，订单量减少20.7%。
在客单价只降0.9%的情况下，订单量下滑幅度超过20%，这说明Tims门店流失的是实打实的客流和消费频次。
而就在3个月前，Tims还做出了换帅的决定，由曾任职于雀巢、可口可乐、宝洁的张国华接任Tims天好中国CEO。
在财报业绩会上，张国华坦言，营收规模与同店销售额均出现显著下滑，天好中国正在流失市场份额给竞争对手。
并且Tims正在面临严峻的现金流压力。财报显示，截至6月30日，Tims天好中国账上现金及现金等价物仅为1.078亿元。然而，光是在2026年上半年，Tims的亏损就已经超过了2亿元。
除此之外，Tims的门店规模正在停滞。截至2026年6月30日，Tims中国门店总数为1028家，自营门店544家，加盟门店484家，期内净新增门店只有2家。
这意味着在其他咖啡品牌仍在狂奔的当下，Tims不仅未在扩大规模，还正在把更多点位“让”了出去，这无疑会更加损失其在消费者心中的存在感。
值得一提的是，把时间尺度拉得更开还会发现，Tims自从2019年进入中国市场起，7年时间内，从未实现任何一个完整财年的盈利，其累计亏损已经超过31亿元。
显然，Tims的问题并不在某个季度的财报里。
定位尴尬
对Tims来说，它没成为星巴克，也没学会瑞幸，而是充当了被挤压的对象。
进入中国市场的头几年，Tims走的是直营路线，但这意味着需要承担更高的租金、人力与运营成本。这就导致Tims在2020年到2022年期间，伴随着门店增多，营收在涨，亏损却也在扩大。
直到2023年，Tims逐渐放开加盟，试图分担自身压力。但此时，咖啡行业的规则已经改变——9.9元价格战打响，外卖补贴来袭。
但Tims客单价常年在20—25元之间，比瑞幸、库迪常见的9.9—13.9元要贵不少，又够不上星巴克30元以上的体验溢价。
在中国食品产业分析师朱丹蓬看来，当前咖啡行业已经进入马太效应阶段，Tims规模与黏性都远远不如头部。
上海啡越投资管理董事长王振东也有相似观点，他认为，Tims正处在被两头挤压的现象中。“既没有星巴克的第三空间体验与品牌效应，又没有瑞幸、库迪的规模与性价比优势。”
据多个第三方机构统计数据，2025年，瑞幸在中国咖啡市场份额占比为14.26%，库迪为7.65%，星巴克约为3.73%，而Tims只有0.46%左右。
甚至据红餐产业研究院数据，全国咖饮人均消费从2023年9月的41元降到2025年9月的26元，15元以下门店占比从29.8%升到36.9%。而16—25元价格带出现真空，中间品牌生存空间被挤压。这正好是Tims的定位。
甚至就在这个价格带中，Tims也有不少竞争对手，比如强调自带杯的MANNER。
与此同时，Tims门店规模只有千店，但瑞幸、库迪的门店数已经分别超3.6万家和1.5万家，星巴克门店约8000家，规模悬殊。
曾经，Tims也想过要走“咖啡+暖食”的特色路线，但这份特色，也在被渐渐削弱。
图/Tims小程序
王振东表示，贝果作为轻食的一种细分品牌，并不是高频品类，技术也并不复杂，Tims让自己成了一个“卖轻食的咖啡店”，这不是一个非他不可的标签。
他进一步解释，一方面，肯德基、麦当劳等快餐巨头都在做咖啡业务，“咖啡+暖食”是其固有搭配。据肯德基App，门店内“咖啡+暖食”的套餐搭配，定价往往在十几元左右，有时叠加优惠甚至只需8.5元。
另一方面，其他咖啡品牌、新茶饮品牌也在开拓“饮品+暖食”的业务线，Tims标签的边界正在被模糊。
比如，奈雪的茶推出过“茶饮+欧包”，瑞幸、星巴克等也都上线贝果、三明治等产品。
在业绩会上，张国华表示，接下来Tims不会追求门店数量，会关注门店布局质量，继续聚焦一线及核心城市。
中国咖啡商战愈演愈烈，Tims需要抓紧了。