美联储鹰派阵营正在接连释放更强硬的政策信号。继美联储主席沃什上周在杰克逊霍尔年会上警告通胀风险后，美联储理事巴尔周二再度明确表示，如果通胀未能充分降温，美联储就应该果断加息。

据报道，巴尔在华盛顿一场活动的准备讲稿中表示，如果数据显示通胀正持续向2%的目标靠拢，美联储可以保持耐心，再观察一段时间；“然而，若通胀未能充分降温，我认为我们应果断加息。”他同时警告，通胀已经连续五年多高于目标，价格压力存在根深蒂固的风险。

这一表态与沃什近期的鹰派立场形成呼应。沃什上周警告称，美国通胀尚未出现足够实质性的放缓，如果价格压力短期内无法缓解，美联储官员就需要采取行动。两位美联储高层接连释放鹰派信号，正进一步强化市场对9月加息的预期。

事实上，要求美联储对通胀保持警惕的声音近期明显增多。7月政策会议上，明尼阿波利斯联储行长Neel Kashkari、克利夫兰联储行长Beth Hammack和达拉斯联储行长Lorie Logan三人罕见地联手投票支持加息。如今，随着巴尔进一步明确“通胀不降温就应加息”，市场正密切关注这一鹰派立场能否获得更多支持。

鹰派声音升温，9月CPI成关键考题

据报道，尽管多数美联储官员仍预计通胀最终能够在无需进一步加息的情况下回落，但7月会议上的三张反对票已经显示，内部对通胀风险的担忧正在上升。

与此同时，近期油价上涨、新一轮关税冲击，以及人工智能数据中心大规模建设带来的需求增长，都可能令价格压力持续更久，进一步增加美联储决策难度。

接下来，市场将把目光锁定在9月11日公布的美国8月CPI数据。美联储将于9月15日至16日召开下一次政策会议，这份通胀报告将成为判断9月是否加息的重要依据。

如果CPI未能释放令人信服的降温信号，Barr所描述的“果断加息”情景或将进一步逼近现实；反之，若通胀明显降温，市场对9月加息的押注也可能随之降温。