9月2日，A股银行板块热度延续。截至收盘，六大国有银行股价逆势收涨，其中中国银行、建设银行、工商银行股价盘中续创历史新高。

其中，中国银行股价实现三连涨，A+H股总市值突破2万亿元关口。至此，工行、农行、中行、建行四家国有大行市值均超过2万亿，合计达10.47万亿。

基本面支撑：上半年国有六大行全员正增长，息差释放拐点信号

本轮银行股行情的背后，是上市银行半年报收官带来的基本面支撑。2026年上半年，六大行合计实现营业收入20049.87亿元，同比增长9.38%，同比增加约1719亿元；合计实现归母净利润7125.98亿元，同比增长4.41%，较去年同期多赚近301亿元。

这也是六大行在经历2023至2025年三年分化调整后，首次在半年度节点实现营收、净利全员正增长。

更值得关注的是净息差拐点信号。据国家金融监督管理总局数据，2026年二季度商业银行净息差为1.41%，较一季度的1.40%上升0.01个百分点，系2022年一季度以来首次实现单季环比回升。负债端成本的改善是主要驱动力。农业银行副行长王文进在该行业绩发布会上表示，受益于存量高息定期存款进入集中重定价周期，尤其是三年期存款挂牌利率降幅最高达135个基点，下半年存款付息率将延续下降趋势。

多家券商分析指出，持续多年的净息差下行周期正在迎来拐点。国信证券认为，2023年、2025年长期限定期存款挂牌利率下调幅度超过LPR，有效对冲了贷款端收益率下行压力；同时存贷款重定价存在时间差，存款利率下调的红利会逐步释放，拉长周期改善银行负债端成本。广发证券亦指出，净息差同比降幅收窄、环比企稳回升，是营收与利润同比修复最关键的边际变化。

险资持续增持，国有大行成长期资金“心头好”

本轮行情背后，还有一股不可忽视的长期力量——保险资金。在近日披露的2026年半年报中，工、农、中、建、交、邮储六家国有大行的十大股东或十大流通股东名单中，均出现保险资金身影。今年二季度，建设银行、中国银行、工商银行、邮储银行均获得险资增持。

具体来看，中国银行在二季度获得3个险资账户增持：中国人寿传统险账户增持中国银行3.60亿股，二季度末持股数量近10亿股，持股市值57亿元；中国人寿分红险账户、人保寿险传统险账户新进入中国银行十大股东名单，两个险资账户二季度末持股数量分别为1.61亿股、1.63亿股，持仓市值分别为9.2亿元、9.3亿元。建设银行、工商银行同样迎来中国人寿的增持；邮储银行前十大股东则新出现人保寿险传统险账户、人保财险两个险资账户，持股数量分别为2.18亿股、1.76亿股，对应二季度末市值10.74亿元、8.68亿元。

后市怎么看

展望后市，机构对国有大行的判断趋于积极。中泰证券研报指出，全年银行确定性业绩会带来稳健收益，经济发展模式具备政策定力，对公业务强劲和居民持续的低风险偏好将推动息差筑底回升，营收增速持续成为亮点。投资建议上，中泰证券明确的两条主线之一，即是具备高股息稳健逻辑的银行，重点关注六大行。

广发证券分析师亦在研报中提示，建议围绕“分化”布局，其中一条主线是负债与规模优势巩固、受益于大行化趋势的大型银行。在中长期资金持续增配、息差企稳预期与高股息属性的多重支撑下，国有大行的配置价值正持续获得市场重估。