9 月 7 日,Serenity 发文表示,此前基于 Sivers(SIVE)每年 1 亿颗 CW DFB 激光器产能目

智通财经
Sep 07
9 月 7 日,Serenity 发文表示,此前基于 Sivers(SIVE)每年 1 亿颗 CW DFB 激光器产能目标进行的收入测算仅是示意性模型,而其看好激光器公司的更重要原因在于,这类企业并不局限于单一激光器产品,可以进一步向数据中心光通信的其他环节扩张。Serenity 以 Lumentum(LITE)为例称,其此前收购 Cloud Light(主要涉及可插拔光模块)后,能够将数据中心内的潜在服务市场扩大至此前的 5 倍以上;Lumentum 的 OFC 演示材料还显示,基于 UHP 激光芯片的 ELS 业务可带来约 2 倍的 TAM 扩张机会。他同时指出,仅一家 UHP 激光晶圆厂的激光器业务,预计产能爬坡后年收入规模就可达到约 50 亿美元。结合 AAOI 提到的 CPO 激光器约 55%-65% 毛利率,激光器本身已经具备较高盈利能力。Serenity 认为,即使行业持续扩产,激光器市场仍可能存在供需缺口。此外,随着 NPO、CPO 以及 1.6T 可插拔光模块等多个技术周期重叠,激光器厂商有望持续进入新的产品市场。因此,相较于长期停留在单一供应链层级的公司,Serenity 认为市场可能应给予激光器企业更高的估值溢价。

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