在第17段中补充了RTX和Howmet未予置评的内容，更新了第18段中的股价信息

Rajesh Kumar Singh/Shivansh Tiwary

路透9月8日 - 通用电气航空（GE Aerospace， GE.N）周二宣布，将以117.5亿美元收购铸件供应商Consolidated Precision Products（CPP），在加速扩大产能的过程中，将发动机供应链的关键环节纳入内部。

供应链瓶颈使得发动机制造商难以跟上对新发动机、售后零部件及维修服务的强劲需求。尽管形势已有所好转，但铸件仍是该行业面临的关键压力点。

对通用电气航空而言，此项收购旨在直接解决这一瓶颈。该公司拥有大量订单积压，订单量已延续至下一个十年，目前正寻求确保足够的产能以满足现有订单需求。

此次收购是通用电气航空自2024年成为独立公司以来规模最大的一笔。

“投资于任务关键型铸件产能，对于同时满足商用发动机、售后市场和国防领域的强劲需求至关重要，”通用电气航空首席执行官拉里·卡尔普表示。

铸件产能瓶颈

CPP是全球最大的精密砂型铸件制造商之一，其产品是通过将熔融材料浇注入模具制成的复杂金属部件。

该公司是通用电气LEAP和GEnx商用发动机的关键供应商，并为几乎所有当前一代主要商用飞机项目生产零部件。其约70%的收入来自商用和国防发动机业务。

通用电气表示，预计CPP在2027年的营收将达到约20亿美元。

通用电气还预计，到2030年，其对叶片的需求将比2026年的水平增长30%以上。叶片包括涡轮叶片和导叶，它们在发动机温度最高的部位运行。

这一需求来自两个方面。库尔普曾表示，通用电气及其供应商正面临来自飞机制造商和航空公司的双重需求：前者寻求更多新发动机，后者则需要更多零部件和维修服务。同一条供应链同时服务于这两个市场，这要求供应商不断提高产量以满足双方的需求。

该交易宣布之际，距SpaceX SPCX.O 首席执行官埃隆·马斯克 (link) 宣称其公司计划制造涡轮叶片以满足自身动力需求仅数日之隔。

通用电气表示，预计将通过提高工厂良品率和设备利用率，同时减少废品和返工，来提升CPP的产量。

租赁公司AerCap AER.N 的首席执行官安格斯·凯利（Aengus Kelly）表示，该交易意义重大，因为发动机仍是飞机生产的主要制约因素。

“你希望掌控供应链中的这一关键环节，”凯利在接受CNBC采访时谈到铸件和锻件时说道，并补充道，像通用电气这样的发动机制造商能够从更长远的角度考虑扩大产能所需的投资。

Vertical Research分析师罗伯特·斯塔拉德（Robert Stallard）表示，鉴于发动机铸件市场持续紧张，这笔交易在战略上具有合理性。

此次收购可能会给其他依赖CPP供应零部件的航空航天企业带来疑问。斯塔拉德表示，这笔交易是否会影响CPP的非通用电气客户，目前尚待观察。

RTX公司（RTX.N）旗下普惠（Pratt & Whitney）部门从CPP采购发动机部件，并与通用电气存在竞争关系，该公司拒绝置评。CPP在航空航天铸件领域的主要竞争对手豪迈特航空航天公司（Howmet Aerospace， HWM.N）也拒绝置评。

GE航空的股价在午后交易中基本持平，而豪梅特股价下跌约8%。

产能远不止于此

通用电气还认为，此项交易有助于更快地将新型发动机技术投入量产。

该公司表示，其增强型叶片技术可降低发动机内部的金属温度，从而有助于提高耐用性和效率。该技术既可应用于LEAP发动机，也可用于未来的新型发动机。

通过将叶片设计与制造更紧密地结合，通用电气预计将缩短开发周期，并使新零部件的生产规模化更易实现。

该交易对CPP的估值约为其2027年预期核心利润的26倍（不计入GE预期从业务整合中获得的收益）；若计入这些收益，估值将降至约18倍。

通用电气将以现金支付70亿美元的收购款，其余部分通过新增债务融资。该交易预计将于2027年下半年完成。