9月9日，A股地量盘整，沪指连续第3日微幅收涨，创指跌0.14%连阴，大市成交1.87万亿元有所缩量。资金再度追捧周期及高股息板块，“煤飞色舞”行情再现，电力、油气、海运、化工等板块延续活跃。

　　AI阵营高开低走，高“光”创业板人工智能ETF华宝（159363）、重仓国产AI链的科创人工智能ETF华宝（589520）以及同类费率较低的科创芯片ETF华宝（589190）等集体续跌。

　　有色强势依旧，湖南黄金涨停，中证有色指数盘中上探1.75%，跟踪该指数的有色ETF华宝（159876）连收5日、10日及年线等3根均线。消息面，现货黄金重返4400美元关口，LME铜再刷历史纪录。

　　地缘局势升级，国际油价再度飙涨，油气板块延续强势，石油ETF华宝（159019）交易所收盘价创3个月新高。军工板块关注度同步攀升，军工ETF华宝（512810）标的指数盘中涨逾2%，板块收盘斩获12天10涨。

　　农渔牧局部延续高温，多股涨停，新赛股份10天7板，中水渔业4天3板，中粮科技2连板，农牧渔ETF华宝（159275）场内价格连续3日刷新3个月高点。

　　策略上，银河证券认为，9月业绩催化边际减弱，资金面尚需观察量能信号，市场对外围风险、产业事件和政策边际变化的敏感度可能进一步提高，建议在波动中寻找政策确定性和景气兑现度更高的结构机会。关注四条主线：科技精选（半导体、通信设备、算力基建产业链等），红利底仓（金融等），供需改善与涨价逻辑（石油石化、煤化工、农牧渔等）、“六张网”政策链条（储能/电力配套等）。

　　【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊有色、军工、石油等几个主题板块的交易和基本面情况。

　　【今晚！贝森特“救市底牌”揭晓！现货黄金重返4400，湖南黄金涨停！有色ETF华宝（159876）标的指数再涨1.58%】

　　现货黄金、LME铜携手上涨，有色金属板块继续活跃，湖南黄金涨停，楚江新材涨逾7%，天山铝业、中国铀业等个股跟涨，揽尽有色金属行业龙头的有色ETF华宝（159876）标的指数盘中二度冲高，最高上探1.75%，收涨1.58%。

　　图：有色ETF华宝（159876）成份股涨幅TOP10（9月9日）

　　宏观层面，贝森特“救市底牌”今晚揭晓。预计北京时间今晚23点，美国财政部将公布9月10日具体回购规模（10年期至20年期国债）。这是美国财政部自8月19日官宣长债回购规模将“至少扩大一倍”以来的的首次具体操作。回顾当时，政策出台后，长债收益率快速下行，美元走弱，现货黄金强势反弹4.35%，站上4500美元/盎司。

　　华宝基金认为，在财政高杠杆与经济韧性走弱的背景下，美国难以跳出宽财政、宽货币的循环，美元信用在长期维度上将处于持续稀释之中，这为以有色为代表的实物资产提供了坚实的宏观支撑。

　　细分方向来看，黄金方面，现货黄金涨超1%，重返4400美元关口，终结此前的日线3连跌。申万期货指出，中长期来看，美债信用风险重定价推动“去美元化”趋势延续，全球央行购金趋势不改，中国央行连续22个月购金，叠加地缘政治风险反复扰动，将为黄金价格构筑坚实底部支撑，黄金中长期价格中枢仍具备向上运行的基础与动力。*

　　铜方面，LME铜周二盘中突破1.47万美元/吨，再次刷新历史纪录。关税“悬而未决”或成铜价最大多头。市场普遍预期美国商务部后续将把精炼铜纳入征税范围。为规避潜在的关税成本，全球铜贸易商集中抢运囤货（仅2026年7月，美国精炼铜单月进口量便突破20万吨，创12年来最高纪录），抽紧其他地区的现货供应，短期供给失衡，推升铜价。

　　当前，有色金属市场呈现出商品和权益端的背离：商品价格屡创新高，而股票端却相对较弱。华宝基金指出，商品已经用价格证明了供需的紧张，而权益端的滞涨，可能更多是情绪层面的错杀。当宏观扰动逐渐落地，基本面终将重新主导定价。建议重点关注中报业绩强劲*的有色金属板块。

　　【算力时代，有色筑基】

　　有色ETF华宝（159876）及其联接基金（A类：017140、C类：017141）标的指数全面覆盖铜、铝、稀土、黄金、锂、钨、钼、锡等行业，能够更好把握整个板块的贝塔行情，权重股包含紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、赤峰黄金、中国铝业等行业龙头。同时，该ETF是融资融券标的，是一键布局有色金属板块的高效工具。

　　注：“有色金属板块中报业绩强劲”：以有色ETF华宝（159876）为例来看，60只成份股全部实现盈利，近半数成份股（28股）归母净利同比增速超1倍，中报业绩喜人。

　　注：本文提及的个股，均是有色ETF华宝（159876）标的指数成份股，截至8月底，权重占比分别为：紫金矿业，11.14%；洛阳钼业，7.12%；北方稀土：4.4%；赤峰黄金、3.33%；中国铝业，3.31%。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。

　　【三线共振，军工悄然逆袭！“中字头”齐发力，华宝基金军工ETF（512810）放量上行】

　　军工板块强势续涨，中证军工指数盘中涨逾2%，跟踪该指数的军工ETF华宝（512810）放量收涨，时隔3个月站上60日线。

　　成份股方面，中航系、中船系普涨，洪都航空涨5.2%，中航成飞涨4.73%，中航沈飞涨1.66%，中国船舶涨1.15%五连阳、中国动力涨2.35%。 

　　值得关注的是，截至今日收盘，军工板块近12个交易日有10日收涨，上行趋势或确立。国信证券最新提示，军工将迎“十五五+军贸+大飞机”三线共振，重视板块投资机会。

　　其一，十五五规划蓄势待发。军工板块或将进入景气兑现期：十五五首年临近收尾，产业规划落地在即，预计行业基本面确定性逐步明确，产业订单逐步落地。

　　其二，军贸出口景气上行。全球地缘冲突频发催生装备刚需，我国军工产品经实战验证、性价比优势凸显，出口从单一装备向 全体系输出升级；无人机、防空系统、精确制导武器成为出口核心抓手，中东、东南亚、非洲等市场持续扩容。

　　其三，CJ1000（长江发动机）适航取证进入收尾阶段。CJ-1000A已经完成相关适航审定试验，进入取证的最后阶段，C919 年交付量有望稳步提升，牵引机体结构、航电系统、发动机等上下游产业链全面受益，国产替代空间广阔。

　　【投军工，选“八一”】代码有“八一”的军工ETF华宝（512810）（原国防军工ETF）被动跟踪中证军工指数，全面覆盖商业航天、低空经济、大飞机、MLCC、军工AI、燃机等热门主题。同时是融资融券+互联互通标的，是一键投资军工核心资产的高效工具。

　　【中东“火药桶”引燃A股！航运、燃气携手拉升，石油石化板块全天强势】

　　石油石化板块表现强势，航运、燃气等板块涨幅居前。截至收盘，招商轮船涨停，中远海能涨超5%，招商南油、兴通股份、广汇能源等亦涨幅居前。石油ETF华宝（159019）标的指数国证油气指数收涨0.81%。

　　注：截至2026年9月8日，国证油气指数中，招商轮船、中远海能、招商南油、兴通股份、广汇能源权重占比分别为3.94%、3.43%、2.23%、0.42%、4.52%。

　　消息面上，上周前期，美国释放进一步打击伊朗的强硬信号，美伊谈判预期降温，地缘风险对油价形成支撑；但伊朗与阿曼拟开辟霍尔木兹海峡临时航运通道，叠加卡塔尔、科威特原油出口逐步恢复，油价涨幅一度收窄。周后期，地缘冲突再度升级，霍尔木兹海峡多艘油轮遇袭，市场对海峡通航受阻及中东原油供应中断的担忧显著升温，推动地缘风险溢价快速抬升。

　　东吴证券表示，若地缘冲突进一步升级或霍尔木兹海峡通航再度受阻，油价或继续冲高；若局势缓和、海峡运输恢复，地缘风险溢价则可能快速回落。后续重点关注地缘冲突进展、霍尔木兹海峡通航情况、OPEC+产量政策及美国原油库存变化。*

　　中信建投指出，展望下半年，美伊冲突或成拉锯状态，在中东供给修复与浮仓出清的同时，需求恢复弹性有限与区域性低库存形成拉锯，油价大概率转入宽幅震荡。*

　　平安证券表示，地缘冲突阶段性升级，霍尔木兹海峡通行量仍较低，叠加美国原油库存处历史低位，短期油价支撑偏强。面对国际油价剧烈震荡，国内油企通过上下游一体化布局和油气来源多元化降低了业绩对油价的敏感性，并加快在国内海上油气资源开放方面的投入，以降低能源对外依赖程度。建议关注增产空间大、成本有优势石油企业以及深入炼化一体化布局、降本增效成果较好、业绩表现出较强韧性的企业。*

　　一键布局油气全产业链，把握能源安全时代红利，重点关注石油ETF华宝（159019）。石油ETF华宝（159019）跟踪国证石油天然气指数，标的指数成份股组合覆盖石油天然气勘探开发、油气设备与服务、燃气输配销售等石油天然气产业相关领域50只A股，“三桶油”占比近40%。

　　注：截至2026年9月8日，国证油气指数中中国石油、中国石化、中国海油权重占比分别为15.49%、12.4%、13.17%。

　　【数据来源】中证指数公司、沪深港交易所、iFind等。公开数据显示，科创芯片ETF华宝（589190）管理费0.3%，托管费率0.08%，综合费率0.38%，在同标的指数ETF中费率较低。 【机构观点】银河证券20260906《策略周报：外围扰动与存量博弈加剧，A股下一步看什么？》。一：申万期货9月9日早间贵金属点评，详见中新经纬文章《现货黄金结束三连跌，重回4400美元关口》。二：国信证券20260909《军工板块三线共振迎投资机遇》。三：东吴证券2026年9月7日《原油周报：中东冲突推升风险溢价，供需修复制约油价上行空间》；中信建投9月7日《美对伊发动新一轮打击，本周油价上涨》。

　　【基金费率】ETF基金不收取销售服务费。投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。基金费率详见各基金法律文件。

　　【特别提示】根据基金管理人的评估，创业板人工智能ETF华宝、科创人工智能ETF华宝、科创芯片ETF华宝的风险等级均为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，文中其余提及的基金的风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。

　　【风险提示】文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对以上基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。