来源：华泰期货
作者： 李祖智
市场要闻与重要数据
1．昨日收盘，TTF10月合约报得79.385欧元/兆瓦时，涨幅4.19%。JKM现货报得28.505美元/百万英热单位，涨幅6.06%。NYMEX10月HH期货报得2.808美元/百万英热单位，跌幅3.34%。
2． 亚马尔-涅涅茨州长德米特里·阿秋霍夫在9月9日的电报帖子中说，俄罗斯天然气工业股份公司位于新乌连戈伊的加工设施于9月9日成为无人机袭击的目标。该设施的位置位于亚马尔半岛亚马尔液化天然气和Arctic-2液化天然气液化厂以南约600公里处。他在帖子中说：“今天，对新乌连戈伊一个工业设施的无人机袭击被击退。”“由于无人机碎片掉落，火灾爆发了。紧急服务专家正在现场工作。”（来源：Bloomberg）
3． 日本经济产业省9月9日表示，9月6日，日本主要电力公司持有的液化天然气库存同比上涨2.5%，至243万公吨，创七周来的最高水平。经济产业省还将8月30日的液化天然气库存从先前报告的242万吨下调至237万吨。8月30日的液化天然气库存水平大大高于2025年8月底记录的201万吨和8月底的五年平均水平212万吨。相比之下，截至2025年9月底，液化天然气库存量为165万吨，9月底的五年平均库存量为205万吨。（来源：Bloomberg）
4． 孟加拉国萨米特液化天然气接收站二期有限公司Petrobangla的发言人塔里库尔·伊斯兰·汗9月9日告诉标普全球能源旗下的Platts，Ltd．（简称SLNG II）已要求Petrobangla和政府重新考虑终止其第二笔浮动、储存、再气化装置协议，理由是可能节省11亿美元的资金和显著的能源安全优势。（来源：Bloomberg）
投资逻辑
亚欧市场，油轮遇袭，中东风险仍在攀升。昨日俄罗斯亚马尔地区一天然气设施受到攻击，目前暂无亚马尔出口站受影响的信息，但地缘风险进一步抬升，价格盘中突破80欧元新高。市场仍存高位观望政策转向的心态，但低库存的既成事实足以支撑当下价位水平震荡走强的节奏。美国市场近日高温有所缓和，发电用气出现回落，价格有所走弱。但上旬去库速度尚可，维持高位震荡，近月合约围绕3美元压力位运行。
策略
欧洲补库问题仍无实质性好转，前期TTF多单继续持有，风险加大后关注看涨期权入场机会。亚洲采购的急迫性弱于欧洲，关注本轮补货后JKM-TTF价差回落趋势。
风险
上行风险：亚洲秋季补库需求强化，中东冲突破坏生产出口设施
下行风险：中东局势快速缓和，宏观经济弱势压制需求
投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号
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