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路透苏黎世9月10日 - 诺华公司 NOVN.S 的一位大股东呼吁对这家瑞士制药商的董事会进行改组，以改善公司治理。此前，由于接连遭遇临床试验挫折，该公司股价本周创下历史最大跌幅。

Artisan Partners董事总经理、国际价值集团（International Value Group）创始合伙人萨姆拉（David Samra）表示，历任董事长在并购方面都让诺华失望，该公司需要改变其对并购交易的监管方式。

“狂欢已经结束，”萨姆拉在接受路透采访时说道，并敦促诺华董事长卡福里奥（Giovanni Caforio）采取行动。根据LSEG Workspace的数据，资产管理公司Artisan是诺华前20大股东之一。

“我认为他需要在董事会层面进行调整。其中一项应是改进负责这些交易的团队，因为显然，他们的表现充其量只能说是平平无奇。”

周二，诺华通过以120亿美元收购美国公司Avidity获得的一种治疗肌肉萎缩症的药物，在 (link) 的后期临床试验中失败，导致该公司股价暴跌逾10%，市值蒸发近300亿美元。

此前一天，由于心脏病药物pelacarsen的试验结果令投资者失望，诺华股价已下跌3%。

Artisan是首家公开呼吁改组董事会的投资者，尽管其他投资者此前也已向路透表达了对诺华并购战略的担忧。来自激进股东的公众压力往往会促使其他投资者推动变革。

“如果一笔120亿美元的交易最终归零，管理层就应该为此承担责任，”萨姆拉表示，同时他指出，从收购Avidity中仍可能涌现出其他有前景的药物。

诺华在一份声明中表示，近期挫折并未改变其财务指引，且公司拥有“广泛”的药物研发管线。

“我们将继续采取纪律严明且对股东友好的资本配置策略，包括投资有机业务、寻求能创造价值的补充性收购，以及通过不断增长的年度股息和股票回购向股东返还资本，”声明称。

“收购记录并不理想”

萨姆拉还以诺华2024年收购德国生物技术公司MorphoSys为例，称其为一笔令人失望的交易。就在收购完成仅数月后，诺华便对该收购项目进行了减值，导致投资者热情消退。

许多分析师将最近的挫折视为对诺华首席执行官纳拉辛汉（Vas Narasimhan）的一次考验，他自2018年以来一直领导该公司。

但萨姆拉表示他不怪纳拉辛汉，认为他在经营业务方面做得“非常出色”，而是质疑董事会是否对交易进行了充分的审查。

“收购的业绩记录并不理想，”萨姆拉表示，并指出这些交易导致了价值损耗。

萨姆拉还敦促董事会彻底改革诺华的薪酬结构，称该结构过度依赖排除减值的调整后绩效指标，而非反映“真实的经济成果”。