路透北京9月9日 - 中国债市周三整体震荡偏弱，资金面较上日有所收敛，对市场情绪形成一定压制。午后布伦特原油价格突破每桶100美元关口，引发部分机构对输入性通胀风险的担忧，长债率先转弱，30年期国债期货临近尾盘快速回落并由涨转跌，带动现券收益率小幅反弹，超长端调整幅度相对更为明显。

交易员称，油价上涨对债市情绪扰动有所放大，部分机构担心后续通胀预期抬升影响宽松政策空间。不过从基本面看，早盘公布的8月CPI数据总体符合市场预期，未带来明显预期差，市场对数据的反应整体有限。

他们并指出，当前债市仍缺乏足以打破震荡格局的明确驱动因素，资金面和风险偏好变化仍是短期主导因素。后续需继续关注中东紧张局势下的国际油价走势、资金面变化以及稳增长政策落地情况。

华东一银行交易员称，今天上午公布的CPI数据基本符合预期，市场并没有太大反应，全天主要还是围绕资金面和风险偏好变化进行交易。

“午后油价突然突破100美元，对情绪面的冲击更大一些，长债率先出现获利了结，”他说。

上海一券商交易员表示，油价大涨容易引发市场对输入性通胀的联想，虽然对国内通胀的实际传导还需要观察，但在收益率已经处于低位的背景下，市场对利空因素会更敏感一些，因此尾盘超长债调整比较明显。

北京一银行系理财子公司交易员表示，目前基本面预期没有明显变化，单纯依靠油价上涨很难改变债市运行逻辑。不过在宽松预期已经比较充分的情况下，市场短期可能继续维持震荡，等待新的政策或经济数据指引。

银行间市场30年国债活跃券2600004最新成交在2.1620%，较上日尾盘微升0.05个基点（bp），盘中一度触及2.1550%的日内低点；10年期国债活跃券260010最新成交在1.6785%，较上日尾盘亦略高0.05bp。

指标布兰特原油期货LCOc1 周三突破每桶100美元大关，这是自7月24日以来首次突破这一象征性关口，因中东冲突加剧，引发市场对该地区原油供应的担忧日益加剧。

受国际油价上行因素影响，中国8月CPI及PPI同比涨幅均回升，环比均“由降转涨”。分析人士指出，涨幅集中在部分能源和AI（人工智能）相关行业，改善的广度不足。

以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的最新情况：

**资金面边际收敛**

中国银行间市场周三流动性边际收敛，存款类机构隔夜（DR001）和七天期（DR007）质押式回购加权利率双双小幅走高；匿名点击交易系统（X-Repo）隔夜报价亦反弹至1.40%，午后供给规模仅有几十亿元，较早盘的百亿元左右进一步缩减。

非银机构质押存单及信用债融入隔夜资金报价在1.42%-1.43%之间，较上日抬升。交易员表示，央行公开市场逆回购操作再度为零，叠加匿名系统资金供给收缩，资金面较前一交易日有所趋紧，但整体情绪仍保持平稳，后续仍需关注央行流动性投放力度。

全国性银行及主要股份制银行一年期同业存单二级市场成交收益率在1.4840%附近，较上日变动不大。

“收敛了一点，最直接的原因就是（公开市场）没给投放+匿名钱少，一直维持低量甚至零投放的话，资金面还是会逐步受到影响，”华东一银行交易员说。

华北一银行交易员亦称，今天资金比昨天略紧一点，主要是匿名系统供给少了，隔夜价格也跟着往上走。

“央行继续零投放后，市场多少有些谨慎，但目前需求端变化不大，对资金面的实际影响还比较有限，”他说。

中国央行周三公告称，根据公开市场业务一级交易商的需求，今日七天期逆回购操作量为零。因今日无逆回购到期，公开市场单日既无投放亦无回笼。公开市场最近一次七天期逆回购操作为零出现在上周三至周五，本周一和周二分别恢复到5亿元人民币和10亿元。（完）