专题：纳真科技冲击IPO 海信迎第六家上市公司

　　来源：光互连

　　纳真科技公司公告称，全球发售1.720147亿股股份，另有2580.22万股超额配股权，最高发售价32.96港元，联席保荐人为花旗以及中信证券，将于9月22日在联交所上市。24名基石投资者认购总金额为3.4亿美元（约26.7亿港元），其中包括兆易创新、晶晨等。

　　全球发售预计募资总额为56.70亿港元，募资净额54.45亿港元，纳真科技计划将募集资金投向新产品及技术研发、扩大光模块及光芯片产能并提升自动化程度、加强业务推广及海外市场扩张、国内及海外市场的战略投资及收购。

　　招股说明书显示，2023年-2025年，纳真科技营收分别为42.39亿元、50.87亿元、83.55亿元；净利润分别为2.16亿元、0.89亿元、8.76亿元。今年上半年，纳真科技营收同比增长27.91%至53.93亿元，净利润同比增长28.76%至6.56亿元。

　　值得一提的是，在2023年时，纳真科技电信光模块业务的收入占比达39.7%，是收入占比最高的业务。在AI需求的驱动下，纳真科技数通光模块业务快速增长，今年上半年占营收比达到69.4%。

　　根据弗若斯特沙利文的资料，2025年按全球光模块收入计，纳真科技以4.0%的市场份额在全球所有专业光模块厂商中排名第五；按中国光模块收入计，纳真科技以10.1%的市场份额排名第三。同年，按全球数通光模块收入计公司排名第五，按全球FTTx光模块收入计排名第三，按中国光网络终端盒子收入计排名第二。

　　纳真科技控股股东为海信集团控股，其通过全资子公司世纪金隆直接及间接持有约48.61%的股份。

　　纳真科技是全球少数同时拥有光模块和光芯片研发及生产能力的企业之一。光芯片方面，纳真科技已开发75mW及100mW CW-DFB激光器芯片和100G EML激光器芯片，并正在开发150mW/400mW CW-DFB、200G EML及400G InP激光器芯片。

　　数通光模块方面，纳真科技是中国首批成功开发并批量生产800G及1.6T光模块的厂商之一，并正研究下一代3.2T光模块及6.4T光引擎，已向客户交付3.2T NPO光引擎样本供验证，同时在与客户共同开发6.4T NPO光引擎及12.8T XPO光模块。公司已于2025年及2026年第一季度分别开始批量生产基于LPO及LRO技术的光模块，并实现支持NPO及CPO技术的ELSFP光源模块的初期商业化。在电信光模块方面，纳真科技是全球首批成功开发50G PON光模块的厂商之一。