智通财经APP获悉，沙特阿拉伯这个全球最大产油国之一正遭受袭击，尽管这件事已占据全部新闻版面，却没有人真正严肃地谈论它。想象一下，如果去年有人说，美国和以色列将攻击伊朗，而伊朗将封锁霍尔木兹海峡、且霍尔木兹海峡将至少部分封锁超过6个月，在此期间伊朗将袭击地区能源基础设施，而在战争持续6个月后，冲突将蔓延至沙特阿拉伯——也门胡塞武装将袭击沙特炼厂、向沙特油轮开火，占领曼德海峡附近的关键岛屿和港口以封锁另一个关键咽喉要道、阻止沙特出口石油，来自伊拉克的亲伊朗力量将袭击沙特关键的东西输油管道，迫使沙特关闭该管道，在这种情况下，大多数人都会预计油价将飙升至200美元/桶以上。然而，布伦特原油期货截至发稿处于107美元/桶左右。 　　沙特为何遭袭? 　　自2月底美国与以色列对伊朗发动袭击以来，美国原本预期这场战争会像其当初对委内瑞拉那样，通过政权更迭迅速结束。但事实并非如此。伊朗在最初的斩首行动之后重新整合，并转入经济战——封锁霍尔木兹海峡的目的就是推高油价，造成重大的全球通胀冲击，从而迫使美国在未达成主要目标——核协议——的情况下结束战争。 　　美国最初试图通过军事作战取胜，后来转为经济战——通过实施海上封锁，以及如今对所有帮助伊朗的国家实施二级制裁——来压垮伊朗经济，迫使伊朗投降。 　　沙特阿拉伯是全球最大的石油生产国之一，因此伊朗有动机破坏沙特的石油生产与出口——以触发油价大幅飙升。在霍尔木兹海峡航运受限之后，沙特已将部分石油出口从霍尔木兹海峡改道，经东西输油管道运往红海。因此，也门胡塞武装一直在红海袭击沙特油轮，如今又试图封锁曼德海峡。同样，来自伊拉克的亲伊朗力量也用无人机袭击了东西输油管道。 　　因此，沙特之所以遭袭，是为了触发油价飙升、并迫使美国过早结束战争。沙特阿拉伯能源部9月11日发表声明说，10日上午，该国东西输油管道的利雅得段及麦地那地区段多次遭袭，现已对该管道采取预防性关闭措施。 　　东西输油管道是沙特石油出口绕开霍尔木兹海峡的一条关键替代通道。沙特东西输油管道修建于20世纪80年代，东起沙特东部波斯湾产油区，西至红海沿岸的延布港，全长1200多公里。在今年霍尔木兹海峡受战事影响、航运受阻后，沙特迅速转而通过这条输油管道，从红海出口石油。据报道，在美以伊冲突爆发后，东西输油管道的日均输送量从此前的每天约300万桶迅速增加至每天700万桶。 　　交易商及消息人士称，沙特东西输油管道中断，若数日内不能恢复输送，全球石油供应恐将损失4%。沙特在延布港的储存仅够维持5至7天的出口，另有少量储存在埃及。 　　红海局势趋紧无疑将给全球能源市场带来新的冲击。美国大西洋理事会全球能源中心高级研究员本·卡希尔指出，红海航道一直至关重要，过去6个月，能源安全的一大保障就是可以通过沙特的东西输油管道以及阿联酋的另外一条大容量备选管道来绕开风险区域。如果东西输油管道长期关闭，将带来巨大的挑战，因为这条管道是目前绕过霍尔木兹海峡的最重要管道。 　　油价上涨仍被抑制吗? 　　那么，油价为何尚未飙升至200美元以上?在战争第一阶段，伊朗战争造成的石油供应中断，在很大程度上被以下因素所抑制，包括：全球释放战略石油储备;中国石油进口减少;影子油轮运输石油;更多石油出口通过管道和替代路线改道;以及美国海军在阿曼一侧为更多油轮护航。 　　在战争持续六个月后，全球石油库存正接近临界水平，因此这一缓冲正在消失。中国近期一直在增加石油进口，以将更多原油精炼为衍生产品并重建库存。此外，美国一直在打击伊朗的影子油轮，而伊朗则持续袭击海湾地区的油轮。伊朗还开始直接针对为经阿曼一侧通行的油轮提供支持的美国海军舰艇。因此，此前抑制油价上涨的所有因素如今似乎都在反转。所以，再考虑一下沙特遭袭所带来的局势升级，油价势必将进一步飙升。 　　沙特将如何回应? 　　沙特拥有强大的军队，地面部队可能多达35万人，但沙特明白，这是针对伊朗代理人的战争，因此也就是针对伊朗的战争。事实上，这是美伊战争，而沙特不愿卷入其中——所以沙特军队作出回应的可能性非常小。 　　石油美元体系建立在美沙协议之上：沙特独家以美元出售石油，美国则保证为沙特提供军事保护。因此，沙特期望美国保护它，沙特统治者显然已要求特朗普总统作出回应，但特朗普也不愿将战争扩大到也门和伊拉克。 　　这基本上就是核心所在——没有人真正想要这场战争，但没有伊朗核协议，这场战争就无法结束。因此，沙特只能等到美国和伊朗达成一份可持续的和平协议。 　　不过，沙特正在为一场没有美国帮助的地区战争做准备。它刚刚与土耳其和巴基斯坦这两个核大国签订了共同防御协议。值得注意的是，近期的袭击并未触发该协议。 　　影响 　　在中东战争早期阶段抑制油价上涨的缓冲因素正在消失。如果战争持续，将更难阻止油价飙升和全球通胀冲击——而这正是伊朗的战略，迫使美国在没有核协议的情况下过早结束战争。但没有核协议，美国不会结束战争。因此，战争很可能升级，而近期对沙特的袭击预示着地区战争将扩大。 　　沙特东西输油管道遭袭关闭、伊朗与海湾国家外交谈判宣告推迟，两大冲击同步发酵，令全球能源市场面临数十年来最严峻的供应压力。投行伯恩斯坦的分析师就警告，布伦特原油价格可能在现有基础上进一步飙升至每桶120至150美元。该行将当前市场定性为"长期供应不足"，并指出此前每桶90美元的2026年布伦特原油价格预测已“被现实超越”。 　　伯恩斯坦的警告将当前局势的严峻性清晰呈现——霍尔木兹海峡通道受阻、红海航运受扰、沙特东西管道关闭三重压力同步叠加，全球石油供应体系正承受前所未有的压力。 　　这对金融市场的影响是巨大的。如果油价飙升至150-200美元/桶，将出现类似1974年的全球通胀冲击，这意味着全球央行将不得不更激进地上调短期利率，这很可能引发全球衰退。事实上，面对供应中断，需求破坏是压低油价的唯一途径，而国际能源署(IEA)估计，2026年石油需求将会下降。 　　自4月局势缓和以来，股市投资者一直忽视伊朗战争，标普500指数在AI主题的推动下创下新高。然而，全球央行已经开始转向加息，市场预期美联储也将在周三加息。WTI原油已高于每桶100美元，10年期美债收益率的上升也与中东战争间接相关。因此，股市极易出现大幅回撤。 　　宏观形势正在恶化，而且只要战争持续，就会继续恶化。美国总统特朗普认为战争可能持续到中期选举，也有人认为可能持续到特朗普任期结束。在分析人士看来，战争将持续下去，直到伊朗核问题得到一个可接受的解决方案。