深陷现金流压力的甲骨文，再度挥刀裁员。

据Business Insider报道，甲骨文已启动新一轮裁员，部分团队裁撤比例可能达到两位数。

此次裁员此前已在内部酝酿，核心目的是压缩人力开支，把钱挪向持续膨胀的AI基础设施投资。

受该消息影响，甲骨文美股跌3.91%，报144.405美元。

新一轮裁员启动

甲骨文的裁员，比外界看到的更猛烈。

据三位受影响人士透露，甲骨文新一轮裁员预计从周一开始。国外职场社区LinkedIn、Reddit和Blind上已经陆续出现自称受影响员工的发帖，但甲骨文对此暂未回应。

裁员通知邮件写道：“经过对甲骨文当前业务需求的慎重考虑，我们决定取消您的职位，这是公司整体组织架构调整的一部分。因此，今天是您在公司的最后一个工作日。”

这已是今年以来的又一轮裁员。根据最新文件，截至5月31日的2026财年，甲骨文员工人数已减少2.1万人，降幅13%。本轮裁员前，公司约有14.1万名员工。

甲骨文明确警告，AI在运营中的持续应用，已经并正在进一步压缩员工规模。

从裁撤范围看，几乎波及所有主要部门。研发部门裁掉约7000人，销售和市场部门约6000人，云业务和服务业务各约3000人。硬件部门裁撤约三分之一，行政职能部门也在收缩。

首席财务官希拉里·马克斯顿表示：“简化流程和提高效率的措施”有助于降低成本、保障利润率。

但在AI基础设施投资持续膨胀的背景下，这场裁员更像是一次腾挪——省下的人力成本，最终会流向算力。

裁员成本再增加7亿美元

由于大举投资AI基础设施，甲骨文现金流持续承压。

而上周披露的一笔额外支出，让这本账更加沉重。

甲骨文周五在监管文件中披露，2026财年重组计划的预计成本已升至约28亿美元，较此前累计的约21亿美元新增7亿美元，主要涉及遣散费、合同终止费及其他退出成本。

在此背景下，一项针对董事长拉里·埃里森的新股票交易计划引发了广泛关注。

文件显示，该计划于6月22日通过，允许埃里森在10月24日前出售5000万股股票，按最新价格计算价值约72亿美元。公司周六回应称，该计划下并未出售任何股票，埃里森也没有其他出售计划，但未说明取消原因。

目前，甲骨文仍在持续加码AI数据中心的巨额投入。

其第一季度资本支出达285亿美元，远高于去年同期的85亿美元，并维持2027财年900亿至950亿美元的资本支出预期。

公司计划本财年通过债务和股权融资筹集400亿美元，其中包括第一季度完成的200亿美元股票发行。当季自由现金流为负54亿美元，缺口进一步扩大。

不过，巨额投资也带来了一些回报。2027财年第一季度，甲骨文总收入同比增长30%至193.5亿美元，调整后每股收益增长30%至1.92美元，均高于市场预期。其中，云基础设施收入同比增长121%至74亿美元，成为增长主引擎。公司当前订单积压额达6640亿美元，预计未来36个月内约一半将转化为实际销售额。

尽管最新财报不乏亮点，华尔街却并未被打动。投资者对甲骨文能否将快速增长的AI业务转化为支撑产能扩张的现金流，始终心存疑虑。

加拿大皇家银行将目标价从190美元下调至165美元；Stifel将目标价从220美元下调至200美元；BMO Capital Markets则将目标价从220美元下调至195美元。

自6月1日年内高点以来，甲骨文累计跌超35%。市场的信心，已经先一步给出了答案。