来源：华泰期货
作者： 师橙
策略摘要
地缘方面，消息称特朗普总统预计将于下周二在纽约联合国大会期间，与海湾国家领导人举行会晤，商讨对伊朗战事的后续安排。此次会议预计将重点讨论美国提出的战后战略构想。特朗普及其高层团队正在制定战后方案，该方案预计将在中期选举后敲定。一名以色列消息人士称，以色列总理本雅明・内塔尼亚胡也希望在纽约与特朗普会面，但目前尚未安排相关会谈。经济数据方面，美国就业市场呈现明显分化，初请失业金人数降至19.6万，持续申领人数也降至2024年1月以来低位，显示企业裁员压力仍然有限；但消费者调查显示求职环境持续走弱。“低裁员、低招聘”并存，就业市场或呈现“存量稳、新增弱”特征，劳动力市场真实温度仍存分歧。
期货行情与成交量：
2026-09-17，沪金主力合约开于940.26元/克，收于932.32元/克，较前一交易日收盘变动-0.58%。当日成交量为41087手，持仓量为129725手。昨日夜盘沪金主力合约开于945.68元/克，收于941.52元/克，较昨日午后收盘上涨0.99%。
2026-09-17，沪银主力合约开于15805.00元/千克，收于15558.00元/千克，较前一交易日收盘变动-1.49%。当日成交量为413510手，持仓量为148495手。昨日夜盘沪银主力合约开于15963元/千克，收于15992元/千克，较昨日午后收盘上涨2.79%。
美债收益率与利差监控：
2026-09-17，美国10年期国债利率收于5.01%，较前一交易日变化0.01%，10年期与2年期利差为0.27%，较前一交易日变化-0.06%。
上期所金银持仓与成交量变化情况：
2026-09-17，Au2610合约上，多头较前一日变化3手，空头则是变化-3手。沪金合约上个交易日总成交量为438556手，较前一交易日变化32.13%。在沪银方面，在Ag2610合约上，多头变动-44手，空头变动2手。白银合约上个交易日总成交量846386手，较前一交易日变化21.88%。
贵金属ETF持仓跟踪：
贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为1052.844吨，较前一交易日增加0.856吨。白银ETF持仓为15226.98吨，较前一交易日持平。
贵金属套利跟踪：
期现价差：2026-09-17，国内溢价方面，昨日黄金国内溢价为9.86元/克，白银国内溢价为299.81元/千克。金银比价：昨日上期所金银主力合约价格比约为59.93，较前一交易日变动0.93%，外盘金银比价为66.92，较上一交易日变化-0.90%。
基本面：
上海黄金交易所T+d市场监控上个交易日（2026-09-17）上金所黄金成交量为37364千克，较前一交易日变化-22.62%。白银成交量为362424千克，较前一交易日变化35.73%。黄金交收量为11872千克，白银交收量为2010千克。
策略
黄金：谨慎偏多
加息落地之后短期宏观利空基本出尽，对应市场风险偏好有所升温，对于黄金投资的需求或略有增强，因此预计近期黄金价格或以震荡偏强格局为主，Au2610合约震荡区间或在930元/克-960元/克。
白银：谨慎偏多
当下白银与黄金逻辑类似，价格预计同样维持震荡格局，Ag2610合约震荡区间或在15500元/千克-16500元/千克。
套利：暂缓
期权：暂缓
风险
海外流动性风险
投机头寸持续离场
投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号
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