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　　9 月 2 日，思创智联（原思创医惠，300078）发布公告，收到杭州市检察院起诉书。公司与时任董事长章笠中等 7 名被告人，因涉嫌欺诈发行证券罪、违规披露重要信息罪被提起公诉。起诉书认定，章笠中作为直接负责的主管人员属于主犯，其余 6 名高管为从犯，其中 4 人还将面临数罪并罚。

　　该案涉案人员覆盖董事长、财务总监、董秘、监事会主席等核心岗位，上市公司核心管理层近乎 “团灭”，在 A 股市场并不多见。根据起诉内容，公司在债券募集说明书编造重大虚假内容实施公开发行，对外出具虚假财务报告，致使投资者遭受损失，属于情节特别严重情形。这起案件，也撕开了部分上市公司依旧将财务美化、报表包装视作资本运作手段的现实问题。

　　01行刑衔接落地：单位与个人共同追责，造假不再 “罚完即止”

　　思创智惠一案鲜明体现资本市场行刑衔接的监管逻辑，企业违法不再只是行政处罚、民事赔偿了事，刑事追责已经成为重要惩戒手段。

　　本案同时追诉上市公司单位犯罪以及相关高管个人刑事责任。依据《刑法》第 160 条、161 条规定，控股股东、实控人组织、指使财务造假，或是作为直接负责的主管人员，均要按照自然人犯罪追究刑责。值得注意的是，该公司此前已经经历过行政处罚，本次直接接续刑事公诉，落实 “应移尽移”，打破过去不少企业 “证监会处罚 + 股民索赔” 便可安全落地的旧惯例。

　　过去很长一段时间内，上市公司违规披露信息，最终触发刑事追责的案例寥寥无几。很多实控人、高管存在认知误区，认为财务造假、信息披露瑕疵属于监管层面的违规，只要缴纳罚款、应对投资者索赔就能了结。而思创智联案件释放明确信号：财务造假、重大信息遗漏、误导性陈述早已不是财报修饰技巧，一旦造成严重损害股东与投资者利益的后果，就触碰刑事犯罪门槛。

　　02上市公司高管风险警钟：不能把公众公司当成私人 “提款机”

　　思创智联不会是 A 股最后一例上市公司高管刑事追责案件。自专网通信系列风险集中爆发之后，多家上市公司董事长、财务负责人相继站上法庭，资本市场对于实控人、高管的法律约束持续收紧。

　　当前不少上市公司实控人依旧混淆公众公司与私人企业边界，把上市公司视作个人提款机。各类借名目转移上市公司资金的行为，已经不再简单定义为非经营性资金占用，情节严重极有可能构成职务侵占、挪用资金类刑事犯罪。

　　除此之外，上市公司实控人还面临融资类刑事风险。部分企业为获取资金，向不特定对象承诺保本付息募资，即便包装为理财、员工内部福利等形式，也极易触碰非法吸收公众存款，甚至集资诈骗的法律红线。

　　对于上市公司实控人和高管群体来说，需要重新权衡经营得失：报表的光鲜只是短期表象，一旦造假败露，个人将要承担刑事追责的沉重代价。面对监管立案，也应当转变固有思路，不能只着眼应付监管调查，需要第一时间引入刑事专业律师介入，正视背后潜藏的刑事法律风险。

　　资本市场强监管时代已经到来，财务造假、信息披露违法的代价已经从罚款升级到牢狱之灾。上市公司唯有敬畏法律，恪守信息披露底线，才能够守住企业与个人的基本安全。

　　本文结合AI工具生成