SpaceX星舰的商业化想象空间正在被进一步放大。ARK Invest首席执行官Cathie Wood（“木头姐”）最新预测称，星舰每次发射或可带来约10亿美元年度收入，若按照马斯克提出的年发射目标推算，到2030年星舰年收入规模甚至可能达到10万亿美元。

这一预测迅速引发市场关注。马斯克本人在社交平台X上回应Wood的相关帖文，仅用三个英文单词表示“It's not impossible”（并非不可能），为这一极具争议的收入预测增添了讨论热度。

Wood的判断，很大程度上建立在马斯克对星舰发射频率的激进目标之上。此前，马斯克在X平台表示，SpaceX的目标是到2030年实现每天30次以上的星舰发射，年化发射次数达到约1万次，并称与飞机航班相比，这仍然是一个很小的数字。

Wood进一步将这一发射能力与Starlink的商业化潜力联系起来。ARK Invest数据显示，Starlink近年来在轨累计带宽持续增长，而SpaceX下一代V3卫星拥有更高的单星带宽，叠加星舰远超现有火箭的运力，有望大幅提升单次发射所能部署的网络容量，从而扩大Starlink的服务能力和收入空间。

与此同时，SpaceX即将开始部署V3卫星，星舰的商业化能力也将迎来实际验证。公司首席财务官Bret Johnsen表示，星舰第14次飞行将搭载量产版V3卫星，并将成为星舰“首次产生收入的飞行”。这意味着，星舰能否从高频测试逐步走向可持续的商业发射，将开始有实际收入数据作为验证。

从Starlink带宽到单次发射10亿美元收入

Wood的预测源于ARK Invest战略与投资总监Sam Korus的分析框架。Korus根据2023年至2025年的数据测算，Starlink在轨累计带宽分别达到190、335和606 Tbps，对应通信收入分别为39亿、76亿和114亿美元。

由此计算，每Tbps带宽对应的年度收入分别约为2100万、2300万和1900万美元。Korus以最新的1900万美元作为单位带宽收入，再乘以星舰单次发射可部署的约61 Tbps带宽容量，得出“每次星舰发射约带来10亿美元年度收入”的结论。

这一测算的核心在于V3卫星的容量。SpaceX披露，每颗V3卫星的下行带宽设计为1 Tbps，星舰单次最多可部署约60颗V3卫星，对应超过60 Tbps的新增带宽，整体带宽吞吐量超过猎鹰9号发射任务的20倍。

Korus同时指出，随着Starlink带宽供给不断扩大，单位Tbps收入可能逐步下降，这意味着上述10亿美元并不是固定不变的收入水平。不过，即便单位带宽收入下降，更大的卫星部署规模仍可能推动Starlink通信收入持续增长。

星舰高频发射，能否支撑10万亿美元收入？

在Korus测算基础上，Wood进一步将单次发射的收入潜力与马斯克的长期发射目标联系起来。她在X平台表示，马斯克计划到2030年实现每年1万次星舰发射，据此推算，星舰年度收入规模可能达到10万亿美元。

这一数字与马斯克此前提出的收入目标存在明显差距。今年6月，马斯克曾表示，SpaceX“或许”能在2030年实现约1万亿美元收入；而公司2025年收入为186.7亿美元。因此，10万亿美元目前仍是基于发射频次和带宽变现能力的外部推演，并非SpaceX官方指引。

不过，这一收入逻辑正进入现实验证阶段。马斯克本周二确认，SpaceX将于本月开始部署下一代Starlink V3星座，并称其最终带宽将超过现有约1.1万颗卫星网络的100倍。SpaceX目前计划于9月22日执行星舰第14次飞行任务，待监管审批后启动。

要实现每年1万次发射，星舰自身的制造能力也是关键约束。马斯克近日谈及猛禽3（Raptor 3）时表示，会建议初创公司不要尝试制造这款发动机，因为其内部结构极为复杂，只有经过高度改装的金属3D打印技术才能制造。

更重要的是，第14次飞行将搭载量产版V3卫星。SpaceX首席财务官Bret Johnsen此前表示，这将成为星舰“首次产生收入的飞行”。随着V3开始部署，星舰的发射频次、Starlink容量增量以及单次发射的收入转化能力，也将从纸面测算逐步进入实际验证。