今日A股三大指数高开低走，沪指上涨0.06%，深证成指下跌0.05%，创业板指上涨0.01%。沪深两市成交额约2.15万亿元，较上日有所放量。个股跌多涨少，全市场超3000只个股下跌。行业层面，传媒、计算机、家用电器等板块表现较好；而交通运输、钢铁、建材等板块则震荡回调。
（资料来源：Wind）
市场正处于重大宏观事件落地前的敏感期，整体交易思路以震荡应对更为稳妥，不建议过度追涨博弈。短期来看，9月23–25日中美会面，叠加中秋、国庆长假带来的资金面与情绪扰动，不确定性有所抬升。拉长时间维度，9月至11月本身就是宏观波动高发窗口。除本次中美互动外，国内还有五中全会、政治局会议等重要政策会议；海外还有FOMC议息会议、中期选举等关键节点密集落地。多重事件交织下，市场走出流畅单边上行行情的难度偏高，行情大概率维持高波动特征。
从中长期配置维度看，我们对A股的核心信心并未改变，逢低分批建仓仍是平衡机会与风险的理性选择。宏观政策方面，资本市场改革仍在持续深化，注册制、退市制度、中长期资金入市等改革举措将不断提升市场质量。对于希望把握风格再平衡机遇、同时规避个股与单一赛道集中风险的投资者，中证 A500ETF（159338）均衡覆盖各行业龙头，配置韧性更突出，或可采取逢低分批的方式参与。
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科技：近期今日早盘科技板块表现较好，科创人工智能ETF（589110）跟踪标的指数一度涨超4%，尾盘收涨2.84%。
一是Meta Muse登顶苹果应用商店下载榜第一，掀起AI agent万亿级端侧应用新叙事。其核心功能可帮助用户实现跨网页、跨应用的复杂个人任务，包括邮件首发、撰写、日历规划，订机票酒店等。Agent时代，CPU不再是配角，这种全天候驻留、持续执行任务的形态，或推高服务器侧CPU的消耗。此外，9月24日，Meta Connect开发者大会即将发布新一代AI眼镜，有望搭载Muse agent调用实现杀手级应用突破，端侧AI有望再次迎来春天。
二是今日阿里云栖大会开幕，阿里进一步明确AI发展路径，从“大模型能力竞争”走向“模型+Agent+AI云”的全栈布局。CEO吴泳铭在云栖大会表示，当前客户AI需求非常强劲，将全力投入AI基础设施建设，目标到2032年阿里云运营的全球数据中心规模超过20GW。当天，平头哥发布最强国产AI芯片真武V900，算力提升至真武M890的3倍，进一步强化国产替代主线。
加息周期或持续压制成长估值，但历史表明加息周期内成长并非无机会，能否出行情更看产业节奏。产业端“强者更强”：一是AI大模型“模型工厂”能力（如GPT相关）——一模型带领其他模型工作，效率大升；二是模型RSI（自我进化）能力，参与自身训练产生类似数据飞轮的效果，越强的模型可能有更强的自我进化能力。Arena平台上疑似谷歌Gemini4.0Pro刷榜性能不逊A/O顶级模型，处理速度质变，标志模型进入新平台高度，产业趋势仍迅猛。AI或为历史上最伟大技术革命。
短期宏观仍复杂，中美元首峰会或近期举行；十一月美国中期选举，BIS管制、中国稀土出口管制、301关税豁免清单等或到期，续约预期存重大不确定性。在宏观与地缘不确定下，当下反弹或可能再持续一段时间，但涨太快不宜追高，感兴趣的投资者或可关注科创人工智能ETF（589110）。
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地产：近期板块有所反弹，万得房地产指数（886057）9月16日以来累计上涨近10%。
主要受市场流传的地产政策相关传闻驱动，但相关信息真假难辨。与此同时，《人民日报》将行业进入存量时代定性为 “正常转换”，叠加住建部发布会表态、公积金新政落地，也释放出一定的政策友好导向。
板块当前估值处于历史较低分位，今年新房与二手房销售整体维持一定韧性，但二手房成交向新房需求的传导效果偏弱。根据中泰证券，2026年1-8月房地产市场仍处筑底修复阶段，累计销售金额降幅延续小幅收窄，一线城市房价率先企稳，市场修复仍需时间。“828”新政进一步完善现房销售、预售资金监管及房地产项目融资机制，推动行业发展模式加快调整。预计随着相关政策逐步落地，核心城市市场有望延续修复，融资资源进一步向优质项目和核心城市集中，行业供给结构及竞争格局持续优化。
地产股阶段性行情受政策质量与市场确认共同影响，需关注基本面反复的风险。历史经验来看，地产板块交易逻辑都相对一致，都是博弈低估值+政策预期，交易思路建议以埋伏为主、不宜过度追高。
综合而言，当前已进入可持续跟踪的观察阶段，感兴趣的投资者或可关注地产链相关的建材ETF（159745）和基建ETF（159619），但布局时点仍需审慎，建议继续等待更多基本面验证信号，不必急于进场。
风险提示：投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。提及基金为股票型，属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。板块/基金短期涨跌幅仅供参考，不构成对基金业绩的保证。以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。