智通财经APP获悉，美联储加息落地后风险偏好回暖，港股市场延续修复，医药生物与内房板块领涨，半导体与贵金属走弱。截至收盘，恒生指数涨1.18%，报25042.71点，全日成交额2027.31亿港元；恒生科技指数涨0.4%，报4423.29点。港股ETF方面，按规模排序居前的产品中，盈富基金(02800)收涨1.1%，报25.66港元；南方恒生科技(03033)收涨0.42%，报4.338港元；南方东英SK海力士每日杠杆最多(2x)产品(07709)收涨2.31%，报44.3港元。

行业表现

政策催化与出海通道畅通共振，创新药ETF涨幅居前。截至收盘，恒生创新药ETF华泰柏瑞(520500.SH)涨6.08%，收报1.448元；港股通创新药ETF南方(159297.SZ)涨6.04%，收报0.755元；港股创新药ETF博时(520690.SH)涨5.98%，收报0.762元。

9月18日，工业和信息化部、国家发展改革委等十部门联合印发《医药工业发展"十五五"规划》，明确到2030年创新药产业规模年均增速不低于20%、首创新药(FIC)占全球比例不低于25%，生物医药加速成为国家新兴支柱产业，并提出加快人工智能、量子计算、超级计算等新技术赋能药物研发；9月20日，国家药监局在国新办发布会上表示，将支持医药产业规模化、集约化、高端化发展，鼓励外资将原研药品和高端医疗装备引进境内生产，也鼓励中国企业走出去发展。

出海端，美国财政部正在起草的涉华生物医药投资新规将审查范围收窄至病原体及可能被武器化的生物技术，多数创新药授权与合作不受影响，出海主通道风险解除；中信建投研报指出，中国创新药已在肺癌领域展现出全面发力态势，多个核心项目从早期临床探索迈入III期验证与全球化注册阶段。

美国SEC"创新豁免"打开监管新路径，加密货币ETF全天走强。截至收盘，南方两倍做多MSTR(07799)涨30.71%，收报4.98港元；南方两倍做多Coinbase(07711)涨21.37%，收报28.28港元；华夏比特币(03042)涨5.19%，收报9.94港元。

消息面上，美国SEC于9月17日发布一项为期五年、附带严格条件的"创新豁免"，首次为许可制自动做市商(AMM)模式下的代币化NMS股票链上交易提供专项联邦豁免路径，暂时豁免符合条件的交易场所被认定为《证券交易法》下的"交易所"，并为特定流动性提供商提供有限的"交易商"定义豁免；美国商品期货交易委员会(CFTC)同日扩大数字资产无执行行动范围，并向白宫提交《加密资产交易与市场监管》法规草案，被市场解读为监管机构正积极确立管理框架，有助降低产业不确定性。

受此推动，比特币上周末重上8万美元并进一步升破8.1万美元；摩根大通数据显示，贝莱德等机构管理的比特币ETF合计获约1.6亿美元净流入，结束此前连续两日流出；虚拟资产业者指出，后市关注将聚焦监管进展与机构资金动向，包括ETF资金流入与传统金融机构参与速度。

机构观点

华泰证券港股策略观点认为，利率波动率下降但点位风险尚未解除，盈利预期暂未修复，港股市场短期或有企稳反弹，但时间和程度都有待观察。在FOMC落地后期权市场隐含看跌情绪和负Gamma波动有所降温，市场或较之前有技术性改善。但从趋势看，港股目前面对的海外流动性收紧和国内基本面平淡格局并未扭转。FOMC靴子落地后改善了利率波动率，但美债利率点位依然维持在5%附近，后续路径由油价和通胀决定，且全球央行收紧货币政策的方向并未改变，对港股估值形成制约。