智通财经APP获悉，国泰海通证券发布研究报告称，本期市场成交热度有所下降，赚钱效应边际上升。从资金层面看，融资资金小幅流入，ETF资金小幅流出，偏股公募基金新发行边际抬升，外资流入A股和港股。

国泰海通证券主要观点如下：

市场定价状态：市场成交热度下降，赚钱效应边际上升。1)市场情绪(下降)：本期市场交易换手率下降，全A日均成交降至1.8万亿，日均涨停家数降至61.6家，最大连板数4.8板，封板率升至71.2%;2)赚钱效应(上升)：本期个股上涨比例上升至56.3%，全A个股周度收益中位数上升至0.7%;3)交易集中度：本期一级、二级行业交易集中度均上升。本期农林牧渔、商贸零售行业换手率历史分位数处于90%以上，无行业换手率处于99%以上。

A股资金流动：本期融资和外资资金流入，ETF资金小幅流出。1)公募：本期偏股基金新发规模上升至146.2亿份，公募基金股票仓位整体下降;2)私募：9月私募信心指数较8月上升6.5%，仓位较前期边际下降(截至8/14);3)外资：流入2.9亿美元(截至9/16)，北向资金成交占比历史分位数(MA5)升至68.0%;4)产业资本：本期IPO首发募集为39.1亿元，定增规模为98.5亿元，未来一期限售股解禁规模为151.1亿元;5)ETF：被动资金流入转流出，本期净流出58.7亿元，被动成交占比环比上升至6.8%，行业成交集中度CR5上升;6)融资：本期净买入额上升至72.7亿元，两融交易额占A股成交额上升至8.6%;7)散户：另类指标显示本期散户活跃度边际下降。

A股行业配置：ETF资金流入银行，融资资金流入电子。1)外资：(截至9/16)本期一级行业普遍流出，电子(-38.6百万美元)/有色金属(-16.2百万美元)净流出居前;2)融资：(截至9/17)本期电子(+67.8亿元)/建筑材料(+15.9亿元)净流入居前，医药生物(-11.8亿元)/非银金融(-6.6亿元)净流出居前;3)ETF：被动资金在行业层面净流出58.7亿元，银行(+13.1亿元)、通信(+6.6亿元)净流入居前，电子(-85.5亿元)、医药生物(-7.2亿元)净流出居前;二级行业中通信设备(+7.0亿元)、股份制银行Ⅱ(+5.2亿元)净流入居前，半导体(-83.2亿元)、软件开发(-4.0亿元)净流出居前。本期增持居前的指数包括中证500、上证50;赎回居前的指数包括科创50、半导体材料设备。本期中证半导体材料设备主题ETF/上证科创板半导体材料设备主题ETF融资净买入，中证短融ETF/中证创新药产业ETF融资净卖出。

港股与全球资金流动：南下资金净流入减少，全球外资边际流入美国市场。本期恒生指数收跌0.2%，全球市场涨少跌多，道琼斯工业指数领跌。资金维度：1)本期南下资金净买入额下降至120.1亿元，处2022年以来34%分位(MA5);2)本期(截至9/16)发达市场主动/被动净流入-28.1亿/791.8亿美元，新兴市场主动/被动净流入-13.4亿/39.4亿美元。仅外资口径看，本期全球外资边际流入美国市场，美国流入规模居前。含各国内资的整体流动看，美国、中国获流入，美国流出转流入。全球基金获净申购增加，北美基金流出转流入。

风险提示：数据统计口径存在偏差;数据测算误差;从第三方机构获知数据的偏差风险。

更多港股重磅资讯，下载智通财经app

更多港股及海外理财资讯，请点击www.zhitongcaijing.com（搜索“智通财经”）；欲加入智通港股投资群，请加智通客服微信(ztcjkf)