FX168财经报社(北美)讯 比特币（Bitcoin，CRYPTO: BTC）首次在约10个月内周线收于50周移动均线上方，令交易员开始押注，近期反弹可能演变为更广泛的新一轮牛市。CoinMarketCap研究主管Alice Liu表示，这一周线收盘“改变了讨论方向”，市场现在关注的已不只是“底部是否已经出现”，而是“新牛市是否正在开启”。

截至发稿，比特币报85,206美元，过去24小时上涨近6%。与此同时，加密货币总市值在同一时期上涨5%，至2.89万亿美元；恐惧与贪婪指数升至77，显示市场情绪已进入“贪婪”区间。对于加密资产而言，这通常意味着风险偏好回升，资金愿意追逐更高波动性的标的。

反弹不只是空头回补

Liu指出，此轮上涨还显示出新的仓位布局迹象，而不仅仅是空头被迫平仓所推动。数据显示，比特币未平仓合约在过去7天增加8.8%，升至557亿美元，处于过去90天的第92百分位；同期清算规模则处于第43百分位。

CoinMarketCap认为，这一差异很重要，因为它表明，交易员是在价格上涨过程中主动加杠杆入场，而不是被空头挤压“逼”进市场。换言之，当前行情的持续性，更多取决于新增买盘能否延续，而非单纯依赖空头回补带来的短线脉冲。

机构资金仍未全面跟进

不过，这轮上涨尚未得到强劲的机构资金流入验证。美国现货比特币ETF在连续5个交易日内合计仅录得610万美元净流入，但最新一个交易日单日净流入达到4.33亿美元，显示资金流向出现明显波动。

Liu写道，单只基金的资金变动远大于整体净流入数据，这说明投资者更可能是在不同发行方之间轮动，而不是对比特币敞口作出明确的方向性决策。对市场而言，这意味着机构端的持续买入力度仍有待观察，后续ETF资金流将是判断行情能否进一步扩大的关键变量。

比特币的上涨也带动了其他主流加密货币走高。以太坊（Ethereum，CRYPTO: ETH）过去7天上涨6.05%，Solana（CRYPTO: SOL）上涨10.3%，两者表现均优于比特币。

这表明，当前加密市场的风险偏好并不局限于单一资产，而是正在向更广泛的主流币种扩散。若比特币后续能够继续站稳关键均线并吸引更多机构资金，市场对新一轮加密牛市的预期或将进一步升温。