金吾财讯 | 恒指周五（18日）收市报24750点，全日升146点或0.6%。大市全日成交2665亿元。国指升50点或0.61%，报8225点。科指升94点或2.2%，报4405点。中资电讯股午市沽压加剧，联通（00762）跌2.1%，报5.73元，为表现最差蓝筹；晶泰控股（02228）附属公司与斯坦福大学战略药物发现合作，股价升16.3%，报8.02元。道指周五（18日） 收市报51682点，跌95点或0.18%；标指升0.17%，报7650点；纳指涨0.39%，报26522点；重磅股中，Alphabet股价一度抽高3.5%，收市仅涨0.6%，辉达与亚马逊分别上扬1.3%及1%，安进（Amgen）跃高1.6%，为表现最强道指成份股；IBM回落3.5%，为跌幅最大道指成份股；SpaceX及Meta跌1.4%和2.4%。美加息重启震荡，港股料区间寻底。药明合联（02268）药明合联2026年上半年业绩延续高增长，收益37.01亿元人民币，同比增长37%，按固定汇率计更达41.5%；经调整归母净利润10.27亿元，同比增37.4%，经调整净利率稳定在27.8%。业绩强劲印证集团一体化CRDMO平台的执行力，订单及项目持续向后端迁移，商业化进程加速。截至6月底，未完成服务订单约20亿美元，同比增50.4%；未完成总订单约22亿美元，同比增62.2%。集团已有2个商业化项目及21个PPQ项目，预计2026年完成4至6项BLA递交，2027年提升至7至10项，M端收入贡献有望进一步提高。新型XDC及payload-linker平台逐步落地，海外产能建设取得关键突破，新加坡基地XCM3双功能产线及DP4制剂车间先后完成GMP放行，标志集团首个海外生产基地正式启用，形成新加坡—无锡—苏州三地协同的全球交付网络。技术平台授权方面，药明合联与Ona Therapeutics就自主研发的WuXiTecan-2载荷—连接子技术平台达成对外授权合作，授予其全球独家许可，用于开发针对单一靶点的ADC候选药物。凭藉亲水性连接子显着提升ADC稳定性，WuXiTecan-2平台在短短六个月内已成功达成两项对外授权合作，此次合作进一步印证平台价值。药明合联正处于订单高增、产能出海及平台授权变现三重利好交汇点，中线估值重构空间值得跟进。目标价86，止蚀价$70（笔者为证监会持牌人士及笔者未持有上述股份）作者：香港股票分析师协会主席邓声兴博士