TradingKey - 美东时间9月28日，据半岛电视台报道，美国愿在伊朗核问题取得“具体进展”的情况下，考虑放松对伊朗制裁并解冻被冻结资产。美国官员称，美伊正通过中间人进行积极讨论，但如果核问题无法解决，双方不会达成协议。

受美伊谈判缓和消息影响，WTI原油由涨转跌1%，低见91.31美元；布伦特原油低见103.8美元。

与此同时，美国股指也收复部分盘初跌幅，截至发稿，道琼斯指数跌0.18%，报51735.49点，由早盘跌超400点至目前仅跌100点；纳斯达克综合指数跌0.46%，报26944.54点；标普500指数跌0.37%，报7715.07点。

两者盘面结合表明，市场虽然对美伊谈判抱有期待，但尚未形成单边乐观情绪，投资者仍在评估谈判能否真正转化为可执行的政策安排。

对油价而言，这一消息带来两重影响。一方面，谈判继续降低了中东局势进一步升级的可能性，原油此前包含的部分地缘风险溢价因此受到压制。另一方面，如果未来制裁出现松动，伊朗原油出口、航运保险和资金结算条件都有可能改善，市场会提前交易潜在供应增加的预期。

不过，制裁放松并不意味着伊朗原油会立即大量回到市场。实际供应增量仍取决于核协议能否落地、双方承诺何时执行，以及相关金融和运输安排能否恢复。因此，WTI回吐日内涨幅更像是市场对谈判预期进行重新定价，而不是供应冲击已经完全消失。

目前，美伊谈判仍处于预期交易阶段。美国官员表示，伊朗虽然表现出一定灵活性，但双方尚未就承诺的执行时间达成一致。特朗普拒绝了伊朗要求先重新开放霍尔木兹海峡的提议，并对伊朗方案持怀疑态度。伊朗此前被指违反双方在7月达成的谅解备忘录，并袭击商业船只，也加大了美国对其承诺可信度的担忧。

接下来，市场需要重点观察三件事：美伊本周是否继续举行实质性会谈；双方能否提出可验证、可执行的核问题时间表；美国是否真正启动制裁放松和资产解冻程序。

如果谈判取得具体进展，原油仍可能承受供应预期和风险溢价回落的双重压力；如果谈判停滞，或霍尔木兹海峡及商业航运风险重新升温，油价的地缘溢价可能迅速回归。

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