特斯拉 特斯拉股价在2026年大幅下跌，但华尔街分析师却越来越不愿建议投资者卖出该股。

汇编数据显示，在61位分析师对特斯拉的评级中，“卖出”评级目前仅占13.1%。这是自2023年4月以来的最低占比，当时对利润率的担忧拖累了其估值，12.8%的分析师建议卖出该股。今年1月，“卖出”评级占比曾达到2026年高点的23.3%。

看空声音的退潮，正值首席执行官埃隆·马斯克试图将特斯拉从一家汽车制造商转型为物理人工智能(AI)巨头，将重心从电动汽车转向自动驾驶出租车和人形机器人。

“市场现在有种‘不要做空马斯克’的氛围，”富兰克林邓普顿投资解决方案高级副总裁马克斯·戈克曼表示，“事实证明，即便多次延期，他的宏大构想仍有落地可能。对分析师而言，持中性观点，好过给出错误判断。”

富兰克林邓普顿持有特斯拉股票。

不过，质疑情绪的减少未必意味着乐观情绪的增加。特斯拉最新一笔“卖出”评级消失，并非因为某位分析师上调了评级，而是因为长期看空者科林·兰根离开了富国银行。兰根离职后，该行暂停了对特斯拉及其他17家汽车公司的覆盖。

与此同时，对特斯拉的“持有”等效评级占全部推荐评级的比例升至两年多来的最高水平。特斯拉股价今年已下跌21%，而标普500指数同期上涨12%。

在大型科技巨头中，特斯拉依旧属于特例。在美股“七巨头”中，有五家公司的负面评级分析师占比不到2%，而看空苹果(AAPL.US)的分析师也仅有10.7%。

Tigress Financial Partners的伊万·费恩塞斯表示，覆盖特斯拉的分析师“日益认识到，该公司在自动驾驶、机器人和AI方面可能拥有显著的选择权价值，这使得采用传统车企估值方式并不合适。但这也提高了执行门槛：赋予这些未来业务的估值越高，特斯拉最终就越需要证明它们能够产生可观的收入、利润率和回报”。

特斯拉兑现这类宏大愿景的表现一直起伏不定。批评者长期以来一直指责马斯克和特斯拉过度承诺、未能按期兑现，而华尔街则一直在等待自动驾驶技术和Optimus机器人成为有意义的利润来源。

近几周，该公司的Cybercab首次亮相未能达到投资者预期，并引发联邦对其是否符合安全标准的调查。

尽管如此，马斯克已经实现了曾经看似遥不可及的雄心，他的支持者相信他能再次做到。许多看好马斯克的投资者还希望他将特斯拉与自己同样执掌的火箭、卫星和人工智能公司SpaceX(SPCX.US)合并。

“市场对AI概念股的整体趋势态度偏积极，但投资者已经回归理性，”SLC Management的德克·穆拉基表示，该公司通过指数持仓持有特斯拉股票。“他们要求看到营收潜力的证据，对估值也更加清醒。”他补充道，与之相对的是，“股票分析师群体整体偏向乐观。”