路透纽约10月7日 - 美国公债价格周三午后上涨，收益率从高位回落，因油价下跌，且规模390亿美元的10年期公债标售需求强劲，令投资者确信，尽管近期市场波动，对较长期公债的需求依然稳固。

美国公债此前再度遭到抛售，指标10年期和30年期公债收益率双双触及24年新高，因油价跃升至每桶100美元以上，再次引发市场对通胀可能比预期更为顽固的担忧。收益率上升意味着公债价格下跌。

分析师表示，规模390亿美元的10年期公债标售表现强劲，引发整个公债市场的买盘。一些投资者此前担心标售需求疲软，因近几个月投资者持续看跌较长期公债，部分原因是对财政赤字上升的担忧再次加剧。

“考虑到10年期公债此前遭到大幅抛售，这次标售表现不错，看到买家入场是件好事，”Raymond James驻孟菲斯的固定收益研究总监Vinny Bleau表示。“你可以害怕这轮抛售，也可以利用这一机会。”

国际能源署同意加快释放石油储备并优先供应柴油，以遏制创纪录的燃料价格，油价随后下跌，也帮助公债收益率从高位回落。

布兰特原油LCOc1下跌0.5%，至每桶100.09美元；美国原油CLc1下跌1.1%，至每桶88.32美元。

午后交易中，指标10年期公债收益率US10YT=RR上涨1.3个基点，报5.284%，盘中一度触及5.364%的24年高位。30年期公债收益率US30YT=RR也触及24年高位，最新上涨2.8个基点，报5.669%。

短期公债方面，反映利率预期的两年期公债收益率US2YT=RR下跌2.3个基点，报4.768%。

**SPACEX因素**

此前有报导称，马斯克旗下从事火箭和人工智能业务的SpaceXSPCX.O正寻求400亿美元融资，用于购买Nvidia(辉达/英伟达)NVDA.O芯片，这也一度令美国公债承压。英国《金融时报》报导称，SpaceX计划为这笔芯片订单筹集约100亿美元银行贷款和300亿美元投资级债券融资。

分析师表示，如果SpaceX进入投资级债券市场，可能会再次引发市场担忧，即大规模企业融资正在与较长期美国公债争夺投资者资金。

“私营部门的融资需求，尤其是长期债券融资需求，已经大幅增长，以至于产生了这种‘挤出效应’，或者说对资本的争夺，”Sage Advisory驻奥斯汀的联席首席投资官Thomas Urano表示。

与此同时，10年期公债标售进展顺利，得标利率为5.300%，低于投标截止时的市场收益率，表明投资者无需获得额外溢价便愿意认购这批指标公债。

作为需求指标的投标倍数为2.77，高于此前六次标售的平均值2.54。一级交易商仅获配发行量的2.5%，为全球金融危机结束后以来最低比例，表明投资者需求足够强劲，交易商无须承接大量发行。

**“缓解市场担忧”**

“得标利率低于投标截止时的市场收益率，加上终端投资者需求强劲，可能缓解了部分投资者的担忧。他们原本认为，鉴于收益率上升，市场将缺乏需求，”道明证券美国利率策略主管Gennadiy Goldberg表示。“相反，我们认为，即使投资者担心近期市场波动，较高的收益率仍在促使他们试探性入市。”

美联储9月会议记录也于周三公布，决策者对于加息理由存在分歧。

会议记录显示，“一些与会决策者”认为有必要加息，以遏制能源及其他价格冲击的影响，但立场更为鹰派的核心成员则认为，需要通过加息防范正在显现的需求驱动型通胀。

美国公债市场其他方面，收益率曲线周三趋陡，两年期与10年期公债收益率差从48.1个基点扩大至52.2个基点。由于较长期公债收益率的涨幅超过短期公债收益率，这一走势被称为“熊市陡峭化”。该利差盘中一度达到53.7个基点，收益率曲线陡峭程度为8月中旬以来最高。

“熊市陡峭化”反映通胀预期上升。