Penguin Solutions Inc.（Nasdaq: PENG）公布创纪录的第四财季业绩，受集成内存和非超大规模AI基础设施需求的推动，净销售额同比增长68%至5.67亿美元。该公司还上调了上一季度公布的2027财年初步展望，预计营收增长约为40%（上下浮动10个百分点）。
AI驱动型业务占第四财季销售额的78%，同比增长141%。Penguin将该类别定义为其集成内存业务以及高级计算业务中非超大规模AI基础设施的部分。
在截至2026年8月28日的财季中，非GAAP营业利润达到9000万美元，高于上年同期的3900万美元；非GAAP净利润从2900万美元增至7100万美元。非GAAP稀释后每股收益从0.43美元增长133%至1.00美元，调整后EBITDA从4300万美元翻倍至9300万美元。
在GAAP准则下，第四财季营业利润为6950万美元，而上年同期为1240万美元。归属于Penguin Solutions的GAAP净利润从940万美元增至9320万美元，稀释后每股收益从0.11美元增至1.29美元。该财季包含与公司2029年和2030年到期票据转换相关的3320万美元诱因费用，以及7590万美元的非GAAP税收调整。
集成内存业务引领部门增长
集成内存是最大的增长驱动力，季度销售额攀升158%，达到创纪录的3.41亿美元。随着AI相关需求扩大，该部门贡献了公司营收的60%，高于上年同期的比例。
Penguin在该财季新增了两家内存客户。全年共签约15家新客户，并拓展了29家现有客户的合作关系。管理层表示正专注于数据中心内存，并相信与AI工作负载相关的需求将比传统的内存周期性回升更具持久性。
该公司强调了与一家全球AI服务器制造商的新业务，以及与一家下一代AI推理提供商深化合作关系。其内存产品路线图包括CXL扩展卡、MemoryAI键值缓存设备以及旨在扩展高带宽GPU内存的光子设备。
高级计算业务营收增长11%至1.54亿美元，其中非超大规模AI基础设施销售额增长99%。AI基础设施占该部门季度营收的66%。
公司在该财季赢得了六家新的AI基础设施客户，包括四家新兴云（neocloud）提供商、一家大型量化交易公司和一家企业客户。公司还增加了一家供应商，以提高零部件供应能力并支撑需求。在整个2026财年，Penguin报告新增17家AI基础设施客户，并拓展了12项合作。
优化LED业务营收增长7%至7200万美元。公司表示，该业务实现了正向现金流，并继续推进其产品创新路线图。
全年销售额达17.3亿美元
2026财年营收增长26%至17.3亿美元。集成内存销售额从4.64亿美元近乎翻倍至9.24亿美元，抵消了高级计算业务（营收从6.48亿美元降至5.59亿美元）和优化LED业务（销售额从2.56亿美元降至2.49亿美元）的下滑。
全年非GAAP营业利润从1.68亿美元增至2.41亿美元，调整后EBITDA从1.87亿美元增至2.56亿美元。非GAAP稀释后每股收益从1.90美元升至2.87美元。GAAP营业利润为1.656亿美元，而2025财年为5810万美元；GAAP稀释后每股收益从0.28美元升至2.60美元。
尽管毛利率收窄，但运营层面的盈利能力有所改善。第四财季非GAAP营业利润率从11.6%扩大至15.8%，而非GAAP毛利率从30.9%降至28.8%。全年来看，非GAAP营业利润率从12.2%升至13.9%，非GAAP毛利率从31.0%降至29.3%。
营运资金需求依然制约着现金流。第四财季持续经营活动产生的现金净支出为1.63亿美元，而上年同期为7000万美元。存货从2.55亿美元增加至7.49亿美元，应收账款净额从3.08亿美元升至7.96亿美元。期末现金、现金等价物及短期投资为6.47亿美元，高于上年同期的4.54亿美元。
2027财年展望
展望2027财年，Penguin预计净销售额将同比增长约40%（上下浮动10个百分点）。公司预计GAAP毛利率为27%（上下浮动2个百分点），非GAAP毛利率为28%（同样上下浮动2个百分点）。
预计GAAP营业费用为3.29亿美元（上下浮动1000万美元），非GAAP营业费用预计为2.75亿美元（上下浮动1000万美元）。基于约6300万股稀释后股份计算，Penguin预计GAAP稀释后每股收益为3.50美元（上下浮动0.70美元），非GAAP稀释后每股收益为4.45美元（上下浮动0.70美元）。
管理层的展望部分取决于AI相关需求、客户预订与积压订单转化、零部件供应以及部署时机。公司还指出，宏观经济状况、客户集中度、订单时机、关税与贸易限制、汇率变动、供应链中断、内存定价、技术转向以及行业竞争等因素，均可能导致实际结果与预期存在差异。
此外，Penguin任命Stephen Cumming为首席财务官。Cumming此前曾担任基础设施即服务（IaaS）提供商Edgio的首席财务官，并在Cambium Networks、Kenandy、爱特梅尔（Atmel）、仙童半导体（Fairchild）和美国国家半导体（National Semiconductor）担任过高级财务职务。
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