美国银行美国股票与量化策略主管萨维塔·苏布拉马尼安表示,数十年来,债券首次真正成为股票市场有竞争力的替代资产。她同时警告

智通财经
Oct 07
美国银行美国股票与量化策略主管萨维塔·苏布拉马尼安表示,数十年来,债券首次真正成为股票市场有竞争力的替代资产。她同时警告,目前投资者情绪处于高位,这意味着股市更容易受到负面意外冲击,而进一步超预期上涨的空间相对有限。苏布拉马尼安表示,目前美国10年期国债的收益率已经超过5%,而美银自身的估值模型显示,未来10年标普500指数的年化回报率可能达不到这一水平。苏布拉马尼安指出,美国政策制定者正在努力避免长期利率升得过高。无论是美联储还是美国财政部长,都在密切关注收益率曲线长端的变化。与此同时,人口结构变化也意味着,美国利率的上限可能低于上世纪70年代和80年代的水平。此外,人工智能未来可能带来一定的通缩效应,从而缓解长期通胀和利率压力。在这种背景下,苏布拉马尼安认为,债券的配置环境正在变得更加有利,因为美国国债收益率可能很难持续升至6%至7%以上。

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