FX168财经报社讯 比特币（BTC）周三报83,641.32美元，其他主流加密货币也同步走弱，但从更长周期看，过去两周价格几乎没有明显变化。

市场观察人士认为，这种震荡更像是典型的“阶梯式上涨”过程中的整理阶段，若后续买盘重新增强，或将为比特币向上突破87,000美元铺路。

不过，决定这轮整理能否转化为有效上破的关键，仍在于9月推动行情上行的核心力量——美国现货比特币ETF资金流入。

数据显示，美国现货比特币ETF在9月吸引约26亿美元资金，其中截至9月25日当周就贡献了约23.9亿美元，9月21日单日流入一度接近9.99亿美元。此后需求明显降温，上周ETF仅录得2.41亿美元净流入，本周迄今更只有2800万美元。

ETF资金回流是关键

Tesseract Group营销主管奥利弗·卡丁（Oliver Carding）在邮件中表示，他将当前走势解读为：支撑9月上涨的ETF买盘尚未强劲回归，尚不足以抵消重新出现的宏观压力。

他认为，若ETF连续多个交易日单日净流入超过约3亿美元，将是机构需求回暖的重要信号——这一门槛是他个人的判断，并非市场统一标准。

DWF Labs内容与数据洞察主管马丁·李（Martin Lee）则指出，大额单日流入比持续时间很长、但累计规模只有几亿美元的流入更重要。

他表示，从全年情况看，190个交易日中有93个交易日为负流入，占比48%，但全年ETF仍实现了12亿美元净流入；因此，相比日度数据，周度和月度资金规模更值得关注，因为日度流入今年“几乎像抛硬币一样”，但仍值得持续跟踪，以观察后续变化。

逢低买盘仍在累积

与此同时，市场上并非只有ETF资金在提供支撑。Wincent高级董事保罗·霍华德（Paul Howard）表示，投资者似乎正在利用价格回落阶段进行加仓，并通过定投方式与机构买盘同步布局。

他补充称，许多市场参与者仍在将比特币目标设在10万美元以上。

从盘面结构看，若ETF资金重新放量，市场对比特币冲击8.7万美元上方的预期可能会迅速升温；反之，若宏观压力持续、资金流入继续疲弱，当前横盘区间或将延长。对于加密资产而言，资金面仍是决定短线方向的核心变量。

以太坊/比特币比率转弱

除比特币外，市场还在关注以太坊与比特币的相对强弱。TradingView图表显示，Binance上市的以太坊/比特币比率日线已跌破一目均衡表云层，这通常被视为动能转弱的信号。若这一跌破有效，意味着以太坊相对比特币的上升趋势可能已经结束。

图表中的即时支撑位位于9月4日低点0.03059所对应的黄色线附近；若进一步失守，将更明确地确认偏空格局。对于交易者而言，这一相对强弱变化也可能影响资金在主流加密资产之间的轮动节奏。

市场其他动态

此外，市场还在关注多项与加密资产相关的最新动向。Arkham未标记的地址显示，疑似与美国政府相关的钱包向两个地址转出833.599枚比特币，价值约7160万美元；另一个带有政府标签的钱包则向另一未标记地址转出约40,285枚BNB，价值3163万美元。相关出售尚未得到确认。

在宏观层面，比特币一度跌破84,000美元，原因之一是油价因伊朗在霍尔木兹海峡袭击油轮而上涨，带动美债收益率和美元走高。与此同时，美元也因油价上涨而小幅走强，市场正等待美联储官员讲话，以寻找未来利率路径的线索。以太坊/比特币比率走弱、美元偏强以及风险偏好波动，均可能继续影响加密市场短线表现。