高盛:看好瑞声科技(2018.HK)AI驱动增长机遇,给予51港元目标价

中金财经
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  近日,高盛发布最新研究报告,看好瑞声科技聚焦高端智能手机机型、推进元器件品类拓展(即从声学业务延伸至摄像头、均热板散热等领域),同时向汽车电子、AI 数据中心(如共封装光学(CPO)散热及光学镜头)和边缘 AI 设备领域扩张的战略布局。并上调公司12个月目标价至51元。   高盛指出,在AI数据中心业务方面,瑞声科技重点发力散热与镜头两大方向,产品包含冷却液分配单元CDU、冷板、量子点QD、均热板、光模块散热壳体,以及面向CPOFAU共封装光学光纤阵列单元的镜头。今年9月,公司正式加入英特尔数据中心事业部中国生态液冷创新加速计划,旨在推动面向高密度服务器和机架级架构的液冷技术创新,产品覆盖CPU冷板、内存与SSD液冷、UQD/QD 连接器、集流管、冷却液分配单元CDU以及机柜级液冷整套架构。   此外边缘AI设备则是瑞声科技的另一大长期增长赛道,面向消费端新型智能硬件,进一步拓宽公司元器件应用市场(如声学、摄像头、射频、结构件等)。   盈利层面,据高盛预测,2027-2028年瑞声科技净利润年均同比增速为14%。若智能手机市场表现强于预期、AI 数据中心产品放量速度快于预期等,高盛可能上调对公司的评级。   

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