第8至10段补充了基金经理的评论，第11段起介绍了Firmus的背景及投资者的疑虑

Scott Murdoch/Christine Chen

路透悉尼10月8日 - 澳大利亚数据中心运营商Firmus（由英伟达 NVDA.O 支持）以市场波动和市场环境为由，搁置了其50亿美元的首次公开募股（IPO）计划，并表示将转而进行私募融资。

Firmus的IPO本应成为澳大利亚历史上规模第二大的新股发行，但市场需求平平，这预示着，尽管人工智能热潮正推动全球市场，投资者对AI发行方仍持审慎态度。

“Firmus 现将从私募市场寻求资金，并考虑其他公开和私募市场的选项，”Firmus 在一份声明中表示，并补充称此次发行条款未能准确反映其业务实力和长期增长前景。

“因此，董事会认为继续推进此次发行不符合公司及其股东的最佳利益，”声明称。

该公司最初计划 (link) 以每股11澳元的价格出售股份，这将使Firmus的股权估值达到306亿澳元，几乎是其8月初完成一轮融资 (link) 后105亿澳元估值的三倍。

Firmus 得到了主要人工智能公司和投资者英伟达及 Coatue Management 的支持，同时还获得了黑石集团（BX.N）和 Jane Street 的支持，该公司利用专有的能源和冷却技术设计并运营模块化人工智能工厂。

目前，该公司仅在墨尔本和新加坡设有两座已投入运营的工厂。计划在亚太地区建设的另外五座工厂正处于开发初期阶段。

“我认为Firmus的现状是对当前AI投资热潮的一次重要现实检验，但我不会将其解读为AI投资热潮走向终结的开端，”基金管理公司Ten Cap的联合创始人刘俊贝表示，他此前一直对Firmus的IPO持批评态度。

“Firmus确实存在一些特定问题，特别是其估值增长速度过快、资金需求巨大，以及在实施其雄心勃勃的扩张计划时面临的执行风险。”

刘俊贝指出，当前正发生着更广泛的转变，投资者正越来越关注AI投资的经济效益、资本回报率，以及如何将基础设施支出转化为回报。

根据普华永道（PwC）的预测，到2050年，全球仅在数据中心方面的累计支出 (link) 就可能超过30万亿美元。

债务累积令投资者担忧

作为投资者担忧的最新迹象，今年迄今股价已飙升逾80%的美国上市芯片制造商 .SOX，周四在《金融时报》报道称OpenAI的年化营收比该公司此前预告的少200亿美元后，股价下跌了3.4%。

据此次IPO联合主承销商的分析师称，Firmus的债务规模约为300亿美元，这意味着其企业价值将达到约600亿美元。这笔交易本将使成立于2019年的Firmus的估值超过澳大利亚一些历史最悠久的公司。

交易启动时发布的条款清单 (link) 曾表示，IPO的意向认购额已足以覆盖交易规模。但潜在投资者向路透 (link) 表示，他们对该公司不断攀升的估值、执行其雄心勃勃的增长计划的能力以及沉重的债务负担持怀疑态度。

Firmus在招股说明书草案 (link) 中表示，其数据中心组合将在五年内实现50亿美元的年收益，但其中大部分数据中心尚未建成。

周二，投资者获悉该交易的托管安排后，对Firmus估值的巨幅上涨愈发担忧——该安排本将允许现有投资者在拟定的首日交易起便抛售超过半数的股份。