金吾财讯 | 恒指周二（13日）收市报24345点，升74点或0.3%。大市全日成交1875亿元。国指倒升6点或0.08%，报8174点；科指跌32点或0.79%，报4136点。面对AI泡沫担忧，环球半导体股齐泻，中芯国际（00981）跌1.2%，报55.55元；华虹宏力（01347）跌5.3%，报85.1元，是最弱蓝筹；海底捞（06862）跌3%，报9.3元，公司向控股股东、执行董事、董事会主席兼首席执行官张勇，提供最多1亿元人民币的贷款融资。敏华控股（01999）料中期盈利大幅减少逾七成，股价挫13.5%，报2.38元。道指周二（13日） 收市报51670点，跌180点或0.35%；标指下滑0.02%，报7805点；纳指挫0.15%，报27204点；芯片股中，辉达（Nvidia）转升1%，英特尔反弹1.4%，超微半导体（AMD）进账1.9%；美光科技（Micron）则挫3.6%，SK海力士（SK hynix）ADR滑落3.2%，Sandisk回吐0.3%。微软上扬0.4%，报543.45美元，为去年10月以来首次创收市历史新高。Meta攀升2.6%。亚太股市今早（14日）个别走，日经225指数现时报67979点，升201点或0.30%。台湾加权指数指数现时报48673点，升332点或0.69%。联储放鹰压估值，恒指低估值撑底。金蝶国际（00268）金蝶国际昨日公布自愿性业务进展公告，截至2026年9月30日，集团订阅服务年经常性收入（ARR）约46.04亿元人民币，同比增长19.3%，第三季度单季净新增ARR同比大增46.9%，增速较首季18.7%及次季18.3%明显加快，主要受惠于AI在企业管理领域应用持续深化，带动客户对金蝶AI套件及灵基需求高速增长。期内AI原生产品签约合同金额达10.02亿元人民币，管理层全年AI原生产品收入10亿元目标有望达成。AI+SaaS产品净金额续费率分别为金蝶AI星瀚101%、AI星空97%、AI星辰95%，其中AI星空由次季96%升至97%，中小企留存率按季改善1个百分点。集团第三季度中标签约中国中车、长安汽车、中国光大集团、华住集团、阳光智维等知名企业，客户结构持续向大型企业倾斜。AI原生产品合同价值已超越10亿元人民币，最大ARR贡献者金蝶AI星空留存率持续改善，反映AI对订阅业务的拉动作用正在加速兑现。金蝶“AI优先、订阅优先、全球化”战略成效显着，ARR增速逐季加快叠加AI原生产品从0到1突破，验证其商业模式正从传统ERP向AI原生平台跃迁。建议投资者密切跟踪灵基付费客户转化及全年收入目标兑现进度。目标价10，止蚀价$7（笔者为证监会持牌人士及笔者未持有上述股份）作者：香港股票分析师协会主席邓声兴博士