美国合众银行（U.S. Bancorp，纽约证券交易所代码：USB）公布2026年第三季度净营收创历史新高，贷款和存款的增长、净息差的扩大以及手续费收入的广泛增长推动了盈利能力提升。来自BTIG整季度的营收增进资本市场业务增长，同时尽管与收购相关的费用、薪酬和技术支出有所上升，该行的效率比率仍有所改善。
归属于公司的净利润同比增长10.0%至22.0亿美元。稀释后每股收益增长9.8%至1.34美元，不过较第二季度的1.35美元略有下降。与收购贷款相关的计提准备使第三季度每股收益减少了0.07美元；若扣除该准备金，非GAAP准则下的稀释后每股收益为1.41美元。
总净营收达到79.7亿美元，同比增长8.7%。营业利润增长11.0%至34.8亿美元，而信用损失准备金增加14.5%至6.54亿美元。
信贷、存款与净息差对利息收入形成支撑
按应税当量基准计算，净利息收入同比增长5.6%，环比增长2.3%至44.9亿美元。美国合众银行将这一增长归因于贷款和存款增长、收益资产结构的改善以及固定资产的重新定价。按应税当量计算的净息差扩大至2.84%，同比上升9个基点，环比第二季度上升5个基点。
平均贷款总额为4095亿美元，同比增长8.0%，环比增长1.0%。增长集中在商业地产、信用卡及其他零售贷款等领域。平均信用卡贷款同比增长11.5%至402亿美元，其中包括所收购的小微企业信用卡投资组合的影响。
平均存款同比增长2.9%，环比第二季度增长2.2%至5266亿美元。总存款成本为1.88%，高于上一季度的1.81%，但低于去年的2.05%。管理层表示，关系型存款的持续增长有力支撑了该行的资金状况。
非息收费业务与BTIG推动营收增长
非息手续费收入增长14.9%至35.5亿美元。在非GAAP准则下，扣除BTIG后，手续费收入增长7.6%，表明除并购之外的业务也保持了增长势头。
资本市场业务收入大幅攀升69.3%至6.40亿美元，其中包含来自BTIG的2.23亿美元。扣除BTIG后，资本市场业务收入增长10%。信托和投资管理服务费增长9.9%，投资产品服务费增长19.6%，综合支付业务服务费增长5.7%。住房抵押贷款银行业务收入表现疲软，下降13.9%至1.55亿美元。
本季度，BTIG贡献了2.26亿美元的总手续费收入和2.13亿美元的非利息支出。美国合众银行正寻求通过BTIG与银行客户之间的交叉销售、产品拓展以及新增投行能力，扩大合并后的资本市场业务平台。公司预计BTIG将每季度带来约2亿美元的净营收增量。
该行还重点提到了其小微企业业务分支，该业务服务于超过200万家企业。平均小微企业贷款同比增长11%至180亿美元，存款增长2%至450亿美元，相关手续费收入增长9%至2.23亿美元。企业支付和资金管理手续费收入增长12.3%至4.57亿美元。
费用有所上升，但效率持续改善
非利息支出增长7.1%至44.9亿美元，主要反映了并购BTIG的影响、更高的薪酬与福利支出、增加的技术与通信投入以及增长的营销成本。在非GAAP准则下，扣除BTIG后的支出仅增长2.0%。
营收增长超过了费用增长，带来了240个基点的正向营业杠杆（扣除BTIG后为440个基点）。非GAAP效率比率由去年同期的57.2%和第二季度的57.1%改善至55.9%。平均资产回报率为1.25%，非GAAP有形普通股股本回报率为18.5%，均处于或符合公司的中期目标区间。
信贷指标改善，资本保持稳定
不良资产同比下降20.0%至13.2亿美元，相当于期末贷款加其他拥有的不动产（OREO）总额的0.32%。净核销率从去年同期的0.56%和上一季度的0.53%改善至0.51%。随着该行解决有问题的写字楼贷款，商业地产不良贷款继续下降。
信用卡净核销率降至3.29%，而30至89天的逾期率上升至1.35%。公司将逾期率的变化归因于新纳入收购的小微企业信用卡投资组合以及季节性因素。
美国合众银行的普通股一级资本充足率（CET1）保持在10.8%。若包含累积其他综合收益（AOCI），非GAAP CET1比率从第二季度的9.4%降至9.1%。风险加权资产增加了120亿美元，部分原因是由于一次性纳入了一项大型联名合作项目，同时美债收益率上升和信用利差扩大影响了累积其他综合收益。公司表示，第三季度这些不寻常的资本需求预计不会再次出现。
第四季度及全年展望
展望第四季度，管理层预计按应税当量计算的净利息收入将比去年同期的43.1亿美元增长6%至7%。非息手续费收入预计将比30.5亿美元增长13%至14%，而非利息支出预计将比42.3亿美元增长约8%。
就2026全年前景而言，美国合众银行预计总净营收将比287亿美元增长8%至9%，扣除BTIG后增长6%至7%。公司预计将实现约300个基点的正向营业杠杆，剔除BTIG后将增加至约400个基点。业绩演示材料将这些预测与先前的营收增长预期（7%至9%，剔除BTIG为5%至7%）以及先前的营业杠杆预期（约200个基点，剔除BTIG超过300个基点）进行了对比。
该展望仍受制于经济状况、利率变化、信贷质量、监管及资本要求、网络安全与运营风险，以及对BTIG并购的执行与整合情况。美国合众银行还指出了商业地产状况、失业率、贸易政策以及更广泛的金融市场波动等潜在的不确定性来源。
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