TradingKey - 美东时间10月15日，美光（MU）股价由跌转涨，此前盘中一度跌超6%，低见858美元，创8月11日以来最低水平。

日前，长鑫存储的新技术进展引发市场对DRAM竞争格局的担忧。不过，汇丰与大和均认为，短期冲击可能被高估；马斯克对美光定价策略的肯定，则为其长期客户关系提供了另一观察角度。

汇丰指出，长鑫存储（CXMT）预计于2026年底完成基于4F²单元结构的服务器DRAM开发，较韩国厂商早2至3年。但由于相关JEDEC标准尚未建立，且仍需CPU厂商长期验证，未来2至3年内对内存价格与行业格局的影响有限。汇丰维持对SK海力士和美光的买入评级，认为两者将受益于存储周期上行与AI需求增长，近期回调也改善了风险回报比。

大和证券同样认为市场反应过度。该行指出，长鑫计划今年推出采用新一代4F² DRAM结构的DDR5 RDIMM模块，引发市场对高端服务器DRAM竞争差距收窄的担忧，但行业基本面仍然稳健。大和将近期回调视为买入机会，并认为AI数据中心需求带来的盈利增长及股东回报提升，将是主要股价催化剂。

此外，10月13日，马斯克在X平台表示，美光对未来内存价格的处理较为理性，而其他厂商报价过高，客户不会忘记这种差异。他认为，美光此举“是赢得长期客户忠诚度的明智之举”。

美光四小时K线图，来源：TradingView

需要注意的是，尽管今日美光股价回暖，但从技术面来看，现价仍处于0.5斐波那契回撤位（923.25美元）下方，且尚未回到此前上升通道内。当前属于通道破位后的急跌反抽，不是原有上升趋势已经恢复，也尚未形成明确的底部反转。

价格失守0.382斐波那契回撤位（967.00美元）及半程回撤位置后，进一步下探至0.618回撤位下方，随后回收。当前回升证明低位出现承接，但半程回撤位置尚未收复，修复仍不完整。

此外，当前股价低于全部均线，短期均线向下发散；但80周期均线仍高于160周期均线，并非完整空头排列。

反弹空间方面，上方先看5日均线（934美元），若股价成功站稳该价位，下一目标将看至10日均线（963.9美元）和0.382斐波那契回撤位（967美元）组成的压力带。

需要注意的是，股价强力反弹至约996至1011美元的上升通道下轨前，都应视为股价反弹而非重回上升趋势。

支撑位方面，0.618斐波那契回撤位（879.50美元）与8月至9月多次整理、回踩区域接近，是判断此次回收能否保留的首要支撑。

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