专题：四大证券报精华

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　　中国证券报

　　IMF小幅上调全球增长预期 AI投资支撑经济韧性

　　10月13日，国际货币基金组织（IMF）发布最新《世界经济展望》报告，将2026年全球经济增长预期小幅上调至3.1%，预计2027年增长3.4%。与7月的预测相比，IMF对今年增长预期上调了0.1个百分点，明年预测保持不变。

　　积极因素持续积累 A股市场有望迎来修复窗口

　　10月13日，A股市场下探回升，盘中上证指数跌逾1%，创业板指跌逾3%，收盘时上证指数小幅上涨，站上3800点，创业板指小幅下跌。整个A股市场超2900只股票上涨，70只股票涨停，冰雪旅游、电路板、光模块等板块表现活跃。市场成交放量，成交额为1.69万亿元。各宽基ETF放量明显，创业板ETF易方达成交额超92亿元。

　　黑色产业链供需格局调整 期现结合助力企业稳健经营

　　2026年以来，黑色产业链供需格局呈现明显分化态势。钢铁需求整体偏弱，铁矿石供应持续增加，焦煤供给约束不断增强，推动主要原料价格运行逻辑和产业链利润分配格局发生变化。与此同时，全球铁矿石资源供应趋向多元化，国内铁矿石人民币现货交易规模持续扩大，产业企业面临的价格波动风险也日趋复杂。

　　港股震荡反弹如何配置 关注红利与成长机会

　　近期港股震荡反复，恒生指数收复24000点后，市场反弹的持续性与配置方向成为机构关注的焦点。分析人士认为，南向资金回流、市场情绪修复为短期反弹提供支撑，但海外利率和基本面约束仍待缓解，配置上宜保持均衡，以红利资产作为底仓，同时结合产业催化和业绩兑现，把握科技、创新药等方向的结构性机会。

　　上海证券报

　　工业母机“智变”提速 装备龙头竞逐“AI+”赛道

　　10月12日，上海证券报记者在第二十六届中国国际工业博览会（简称“工博会”）的数控机床与金属加工展区走访发现，人工智能正加速融入工业母机研发与应用全流程，“智能化、绿色化、融合化”成为装备迭代的主线。

　　部分中小银行投资业务迎窗口指导 债券配置策略或调整

　　记者从多位知情人士处获悉，近期部分中小银行收到有关金融投资业务的窗口提示，涉及金融投资增速不得高于贷款增速、新增债券久期不得高于存量久期等要求。各地侧重点、指导形式和执行力度有所不同。

　　粤芯半导体登陆A股 创业板迎来首家晶圆制造企业

　　10月13日，粤芯半导体技术股份有限公司（股票简称“粤芯半导体”）在深交所创业板上市，成为创业板首家晶圆制造上市公司。上市首日，粤芯半导体上涨223.06%，收盘报38.80元/股，最新市值达1116.76亿元。

　　跌破11万元/吨 碳酸锂价格又到“十字路口” 储能或成需求增长核心引擎

　　一个月时间，碳酸锂价格坐上“滑滑梯”。10月13日，碳酸锂期货主力合约LC2701下跌1.67%，报收107060元/吨，较前一个交易日11.79%的跌幅有所收窄。据统计，9月以来LC2701累计跌幅达到33.5%，一度创下102700元/吨的年内最低价。现货方面，Mysteel数据显示，10月13日电池级碳酸锂（晚盘）均价较前一日再降2900元，报价108850元/吨。

　　证券时报

　　打击失当行为巩固市场信心 香港证监会重拳整肃IPO认购操纵

　　10月13日，香港证监会宣布，已对两个可疑集团采取行动，因它们涉嫌参与欺诈计划，意图就首次公开招股（IPO）的股份需求营造虚假或非真实的表象。据悉，此次香港证监会对两个涉嫌操纵新股认购的集团采取执法行动，并向31家券商发出限制通知，冻结与12名个人及公司相关、合共逾46.6亿港元资产，涉及金额为历年来同类案件中规模最大。值得注意的是，本次参与操纵茶百道IPO认购的一可疑集团，还同时参与了此前被调查的拨康视云IPO认购被操纵一案。

　　解析“十五五”专项规划里的投资密码——强国建设工笔重彩 九大板块绘就产业新图景

　　今年是“十五五”开局之年，国家级专项规划密集落地。从“十四五”到“十五五”，规划迭代有传承也有革新：不变的是持续夯实制造业根基，稳步推进绿色低碳转型；变化的是新质生产力上升为核心主线，金融赋能实体经济升级。本报今起推出《数说“十五五”投资新机遇》系列报道，从宏观到细分赛道逐层拆解，对比研判“十四五”与“十五五”的变与不变，解析产业底层逻辑，发掘中长期投资新机遇。

　　新能源汽车出口退税退坡倒计时 外贸“新三样”进入体系化竞争阶段

　　10月12日，随着财政部、税务总局发布公告，中国新能源汽车出口的退税红利退坡正式进入倒计时。根据公告，自2027年4月1日起，新能源汽车增值税出口退税率由13%下调至9%，新能源汽车出口消费税退税政策维持不变。退税率判定以出口货物报关单注明的出口日期为准——这意味着，哪怕销售合同签订日期锁定今年，明年4月1日之后报关出口的车辆，也需执行新标准。

　　新一轮硅料产能限制计划正在酝酿 供给端收缩力度或将加大

　　证券时报记者从相关企业人士处获悉，10月11日，通威股份、协鑫科技等头部光伏企业在杭州召开会议。此次会议透露出几项关键信息，一是进一步形成产能限制的落地计划，并通过市场化调节机制，推动各企业根据市场总需求自主统筹、主动压制自身产能；二是明确了一套相互监督机制——各企业达成一致，对违反国家低价倾销规定、恶意破坏市场经济规则、扰乱行业秩序的行为，鼓励主动举报。

　　证券日报

　　算力租赁大单频现 上市公司发力差异化布局

　　近期，A股多家上市公司密集落地算力租赁大额长期协议，陕西康惠制药股份有限公司（以下简称“康惠股份（维权）”）、蜂助手股份有限公司（以下简称“蜂助手”）等陆续披露算力服务订单，行业商业模式迎来迭代。“算力租赁大单频现，正成为当前行业最突出的市场现象，有力推动了赛道商业模式加速切换。”燕基空间智能民生研究中心副主任苑佳露在接受《证券日报》记者采访时表示，和以往约束力偏弱的意向框架协议不同，本轮上市公司披露的订单合同条款普遍更细化、履约约束更强。行业竞争逻辑正逐渐跳出单纯比拼GPU（图形处理器）卡源规模阶段，转而进入订单落地、分批交付、验收起租、业绩兑现的高质量交付周期。

　　香港证监会拟加强IPO及上市后监管

　　10月12日，香港证监会发表咨询总结，表示将修订《证券及期货（在证券市场上市）规则》（以下简称《证券市场上市规则》），推出针对性的工具以打击首次公开招股（IPO）相关的失当行为及其他企业失当行为，以提升香港上市市场的监管效率及投资者保障。相关修订预计将于2027年第一季度生效。

　　中国人民银行灵活运用多种工具保持流动性充裕 10月资金面或延续平稳偏宽状态

　　10月13日，中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了650亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率维持1.4%不变。鉴于当日没有逆回购到期，中国人民银行公开市场实现净投放650亿元。

　　中金公司回应换股合并核心问题

　　当前，中国国际金融股份有限公司（以下简称“中金公司”）正有序推进“三合一”事项。中金公司拟通过向东兴证券股份有限公司（以下简称“东兴证券”）全体A股换股股东发行A股股票、向信达证券股份有限公司（以下简称“信达证券”）全体A股换股股东发行A股股票的方式，换股吸收合并东兴证券、信达证券。