Jamie McGeever
路透佛罗里达州奥兰多市10月22日 - (link)周四，围绕人工智能和科技股 (link) 的担忧浪潮席卷全球市场，重创了股市 (link) 和债券收益率，投资者纷纷涌向美国国债寻求避险；与此同时，布兰特原油 (link) 价格飙升至五个月高点，以及法国 (link)持续动荡，也加剧了市场悲观情绪。
在今天的专栏文章 (link) 中，我探讨了美国财政部是否会缩减20年期国债的拍卖规模，抑或很快彻底取消该品种。由于利息支出高昂，财政部希望缩短债务期限，且收益率曲线中20年期部分的流动性相对较差。在缺乏协调一致的财政紧缩政策的情况下，若财政部希望降低长期收益率，可能不得不采取一些微调措施。这或许会有帮助。
今日重点阅读
企业与政府争相修补PHP漏洞，黑客攻击尝试达数百万次 (link)
法国国债困境令欧元区薄弱环节警钟长鸣 (link)
随着数据中心反响日益强烈，投资者从美国中期选举到AI交易中均看到风险 (link)
马斯克的政治包袱给SpaceX与特斯拉的交易前景蒙上阴影 (link)
英镑飙升驱散英国预算阴霾：迈克·多兰 (link)
今日主要市场动态
股市：韩国-3.5%，中国-2%，日本-2.5%。欧洲 (link)创下三周来最大跌幅。纳斯达克-2.6%，创6月5日以来最大跌幅，市值蒸发1万亿美元。
板块/个股：标普500指数中5个板块下跌，6个上涨。科技板块-3%，公用事业板块+2%。费城半导体指数-6.7%。Moderna (link) 下跌18%，亚马逊、英伟达均下跌4.5%。黑石集团 (link) 上涨8%，宝洁 (link) 上涨5.6%
外汇：日元、瑞士法郎 (link) 是G10货币中涨幅最大的。挪威克朗也大幅上涨。比特币下跌4%，创6月以来最大跌幅。
债券：法国/德国 (link) 10年期利差达175个基点，创2011年以来最大值。美国各期限国债收益率普遍下跌，跌幅最高达20个基点。5年期通胀保值债券（TIPS）拍卖表现疲软——投标覆盖率创去年4月以来新低，收益率达三年最高水平。
大宗商品/金属：原油 (link)一度上涨4%，布兰特原油突破112美元，创5月以来新高。黄金 (link) 下跌2%，创两个多月来新低。
https://www.reuters.com/graphics/AUTOMATED-20261020/EZ-BOND-SPREADS-20Y/zgvodlrnapd/chart.png
今日焦点：
网络安全警示
周四，投资者对人工智能的担忧加剧，而这不仅仅是因为围绕支出、收入和估值的常规担忧。除此之外，面对数百万次黑客攻击，全球企业和政府正争分夺秒地修补PHP编程语言中的关键漏洞——该语言支撑着互联网的大部分运行——这再次提醒人们，世界在网络安全漏洞和人工智能失控方面是多么脆弱。
当政府出于紧急预防措施而关闭网站时，你就知道事态有多严重了。 “我已经很久、很久没见过这种情况了，”微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉表示。好消息是，在这些漏洞造成任何严重或持久损害之前，似乎已被人工智能提前预警。iShares网络安全与科技ETF（股票代码 IHAK.K）周四上涨，使其年初至今的涨幅达到近50%。
稳妥为上
今年有诸多讨论指出，投资者在市场动荡时期通常会寻求的避险资产——尤其是美国国债和其他主权债券——已失去其避险魅力。它们不再像过去那样能起到对冲或分散投资组合的作用。这种说法或许有一定道理，但“老狗”依然有其价值。
周四，德国国债收益率创下自去年5月以来的最大跌幅，日元和瑞士法郎则成为全球外汇市场中涨幅最大的两种货币。 美国国债市场的走势尤为异常，收益率曲线各段普遍暴跌，跌幅最高达20个基点。而这一切发生之际，布兰特原油价格却飙升至每桶112美元。诚然，黄金价格下跌了，但黄金上一次真正表现得像“避风港”还是什么时候呢？
坚守阵地
周四中国股市的下跌意味着，蓝筹股CSI300指数较6月22日最近的收盘高点已下跌超过20%。这已构成熊市。也有人可能会争辩说，自2007年创下历史最高点以来，中国股市已处于熊市近二十年。但无论怎么说，投资中国都充满挑战，这还是轻描淡写的说法。
人民币汇率持续走强，目前已升至四年高点，而10年期国债收益率则徘徊在1.60%以下的历史低位附近。但国内的债务、通缩和消费疲软等问题仍构成沉重压力。 中国商务部周四表示，1月至9月中国实际利用外资 (link) 同比下降4.3%，至5,488亿元（822亿美元），而非金融类对外直接投资总额为1,010亿美元。出口额激增，但外资流入却未见明显增长。
明天什么因素可能影响市场？
美国、欧元区、日本及英国10月PMI数据
英国9月零售销售数据
欧洲央行执行委员会成员皮耶罗·奇波洛内（Piero Cipollone）和帕特里克·蒙塔涅（Patrick Montagner）将在不同场合发表演讲
加拿大零售销售数据(8月)
美国密歇根大学通胀预期、消费者信心指数(10月，终值)
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