在科技股猛烈抛压下，韩国股市从今年表现最亮眼的主要市场沦为全球估值洼地，估值水平大约仅为印尼的一半。

　　数据显示，韩国综合股价指数12个月动态市盈率降至约4倍。在今年年初市值超过1万亿美元的18个市场里，该估值是2006年以来从未出现过的低位。与此同时，雅加达综合指数市盈率为8倍；印尼还面临明晟公司警告，或将分两步下调其市场分类，市场可投资性也受到质疑。

　　今年早些时候，芯片龙头带动韩国股市大涨，而在此之前多年，当地投资者一直抱怨市场估值持续低迷。本次大跌提醒市场，围绕AI的担忧情绪能够快速扭转科技权重市场的风向。这也引发疑问：在重大技术变革带来不确定性的阶段，传统估值指标是否依旧可靠。

　　ACG Management董事总经理Hui Ling Loh称：“市场对前期激进AI投入的担忧进一步发酵，已经盖过稳健的盈利和业绩指引。除避险资产需求之外，投资者也在评估高融资成本对AI相关个股的冲击。”

　　尽管芯片需求旺盛，韩国今年出口有望突破1万亿美元，央行也表示今明两年经济增速将显著高于此前预期，但韩国综合指数估值依旧异常低廉。即便如此，市场对存储芯片周期、AI资本开支以及高利率的疑虑仍未消散，投资者保持谨慎，对于情绪何时反转看法不一。

　　对部分投资者而言，本轮下跌带来潜在买入窗口。韩国综合指数自6月高点回落约40%，而同期12个月预期盈利上调22%；该指数年内仍录得31%涨幅。

　　宝盛银行亚洲研究主管Mark Matthews表示，AI需求依旧远大于供给。“所以当半导体板块出现这种大幅回调，就像前几日、尤其是隔夜的下跌，是不错的买入时机。”