来源：华尔街情报圈

这是一场局部有效、整体失利的护盘。买盘成功阻止了关键技术关口被击穿，最终却仍旧收跌。

一觉醒来，一切又不一样了：

道指跌1.23%，标普500跌0.52%，纳指跌0.21%。

两天之内，美股的下跌结构完全变了。周四，道指涨0.02%，纳指跌2.60%；周五，纳指跌0.21%，道指却跌1.23%，跌幅是纳指的近六倍。

1）跌幅不大，但对亚太股市周一的开盘构成挑战。

2）美股盘中，出现了疑似资金护盘迹象。

北京时间22:00之后，标普500指数跌至7612点附近，距离7600点整数关口仅剩十余点。此位置一旦失守，可能触发更多技术性卖盘，让跌势进一步加速。但就在这个危险的位置附近，一轮颇有力度的买盘出现了。

到23:30前后，纳斯达克指数已经由跌转涨，科技板块ETF从盘初下跌0.4%反弹至上涨1%，费城半导体指数盘中一度上涨超过1.5%。最终，标普500守住7600点，半导体指数也没有继续大幅下跌。两个重要技术关口同时获得支撑，很难不让人联想到，是否有大型机构资金开始尝试托底市场。美国更常见的护盘是通过股指期货、ETF、权重股回购、期权对冲和流动性支持等方式，形成市场托底力量。

我们没有找到能够证明有机构组织护盘的直接证据，这些迹象也可能来自技术性买盘、空头回补和逢低买入。从最终收盘数据看，现有买盘还不足以阻止更广泛的抛售。

3）美股下跌的同时，全球市场的整体状况令人堪忧：

现货黄金加速下跌，跌破4000美元整数水平；

布伦特原油收于116美元，美国原油收于103美元；

10年期美债收益率恰好收于4.99%。

值得一提的是，昨天出现了新的逻辑——美债收益率下跌，改善了融资环境，这使得买入科技股具有吸引力。但这又反过来，减少了避险买盘流入美债，引发美债收益率重新上涨。

昨晚有一个值得关注的时间线——北京时间22:00美债收益率开始上涨，23:00黄金出现第二波下跌，01:00之后纳斯达克指数反弹失去动力。债券收益率先出现压力，黄金随后承压，而美股科技股经历了一段时间的抵抗，才逐渐失去反弹动力。

4）下周，将迎来一系列重要事件：美联储、欧洲央行、日本央行接连公布利率决定，美国三季度GDP与9月PCE同一天公布，微软、谷歌、亚马逊、苹果等科技巨头集中发布财报。

做好万全准备。